鹰眼预警：金牌厨柜应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月7日，金牌厨柜发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为26.4亿元，同比增长24.2%；归母净利润为2.93亿元，同比增长20.68%；扣非归母净利润为2.37亿元，同比增长20.02%；基本每股收益3.12元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.81亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金牌厨柜2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.4亿元，同比增长24.2%；净利润为2.91亿元，同比增长20.41%；经营活动净现金流为6.73亿元，同比增长67.38%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.2%，销售费用同比变动-8.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长48.07%，营业收入同比增长24.2%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.51%、1.79%、1.97%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为32.73%，同比下降8.7%；净利率为11.04%，同比下降3.05%；净资产收益率（加权）为21.28%，同比下降7.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为39%、35.84%、32.73%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.35%，11.39%，11.04%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为21.28%，同比下降7.16%。

报告期内，公司资产负债率为47.39%，同比下降13.27%；流动比率为1.19，速动比率为1；总债务为3.51亿元，其中短期债务为3.51亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.68、0.51、0.35，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.7亿元，短期债务为3.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.325%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为136.13%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长136.13%，营业成本同比增长30.24%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.2亿元，较期初变动率为75.17%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.7亿元，较期初变动率为35.34%。

报告期内，公司应收帐款周转率为58.51，同比下降12.19%；存货周转率为6.55，同比下降1.33%；总资产周转率为0.86，同比下降8.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.15%、3.62%、4.35%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为3695.33%、127.17%、120.04%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.39%、1.42%、1.5%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.6亿元，较期初增长31.1%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.6亿元，较期初增长36.18%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2亿元，较期初增长182.42%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长63.63%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长63.63%，营业收入同比增长24.2%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击金牌厨柜鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码，3分钟极速开户>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报