新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月2日,赛伍技术发布2020年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2020年全年营业收入为21.83亿元,同比增长2.2%;归母净利润为1.94亿元,同比增长2.01%;扣非归母净利润为1.78亿元,同比下降3.84%;基本每股收益0.5元/股。
公司自2020年4月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为2000.05万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对赛伍技术2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为21.83亿元,同比增长2.2%;净利润为1.94亿元,同比增长1.9%;经营活动净现金流为2892.18万元,同比下降81.29%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动2.2%,税金及附加同比变动-31.83%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 19.31亿 | 21.35亿 | 21.83亿 |
营业收入增速 | 6.87% | 10.59% | 2.2% |
税金及附加增速 | -32.94% | 87.14% | -31.83% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长24.01%,营业收入同比增长2.2%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入增速 | 6.87% | 10.59% | 2.2% |
应收账款较期初增速 | 27.09% | 10.06% | 24.01% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长84.48%,营业成本同比增长3.2%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
存货较期初增速 | 46.71% | -26.3% | 84.48% |
营业成本增速 | 14.75% | 12.4% | 3.2% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长84.48%,营业收入同比增长2.2%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
存货较期初增速 | 46.71% | -26.3% | 84.48% |
营业收入增速 | 6.87% | 10.59% | 2.2% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长2.2%,经营活动净现金流同比下降81.29%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 19.31亿 | 21.35亿 | 21.83亿 |
经营活动净现金流(元) | 8633.42万 | 1.55亿 | 2892.18万 |
营业收入增速 | 6.87% | 10.59% | 2.2% |
经营活动净现金流增速 | 6% | 79.09% | -81.29% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.15低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
经营活动净现金流(元) | 8633.42万 | 1.55亿 | 2892.18万 |
净利润(元) | 1.87亿 | 1.91亿 | 1.94亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.46 | 0.81 | 0.15 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为17.96%,同比下降4.24%;净利率为8.89%,同比下降0.29%;净资产收益率(加权)为11.75%,同比下降26.61%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为20.06%、18.75%、17.96%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 20.06% | 18.75% | 17.96% |
销售毛利率增速 | -21.49% | -6.52% | -4.24% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为9.66%,8.92%,8.89%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售净利率 | 9.66% | 8.92% | 8.89% |
销售净利率增速 | -19.5% | -7.66% | -0.29% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为18.95%,16.01%,11.75%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
净资产收益率 | 18.95% | 16.01% | 11.75% |
净资产收益率增速 | -32.01% | -15.52% | -26.61% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内,前五大供应商采购额/采购总额比值为68.97%,警惕供应商过度依赖风险。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
前五大供应商采购占比 | 52.02% | 61.52% | 68.97% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为42.86%,同比增长2.97%;流动比率为2.06,速动比率为1.76;总债务为9.33亿元,其中短期债务为7.05亿元,短期债务占总债务比为75.6%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.85,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
广义货币资金(元) | 7.62亿 | 7.66亿 | 7.96亿 |
总债务(元) | 4.36亿 | 5.03亿 | 9.33亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.75 | 1.52 | 0.85 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.75、1.52、0.85,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
广义货币资金(元) | 7.62亿 | 7.66亿 | 7.96亿 |
总债务(元) | 4.36亿 | 5.03亿 | 9.33亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.75 | 1.52 | 0.85 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报,货币资金/资产总额比值分别为10.41%、12.94%、16.19%,总债务/负债总额比值分别为43.07%、53.96%、66.44%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
货币资金/资产总额 | 10.41% | 12.94% | 16.19% |
总债务/负债总额 | 43.07% | 53.96% | 66.44% |
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为5.3亿元,短期债务为7.1亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.435%,低于1.5%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
货币资金(元) | 2.19亿 | 2.9亿 | 5.3亿 |
短期债务(元) | 4.36亿 | 5.03亿 | 7.05亿 |
利息收入/平均货币资金 | 1.02% | 1.7% | 1.43% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.2亿元,较期初变动率为324.63%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 568.46万 |
本期其他应收款(元) | 2413.85万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.11%、0.3%、1%,持续上涨。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
其他应收款(元) | 191.81万 | 568.46万 | 2413.85万 |
流动资产(元) | 18.09亿 | 18.87亿 | 24.26亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.11% | 0.3% | 1% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为3.6亿元,较期初变动率为71.82%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 2.12亿 |
本期应付票据(元) | 3.65亿 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为32.2万元,较期初变动率为55.75%。
项目 | 20191231 |
期初其他应付款(元) | 20.67万 |
本期其他应付款(元) | 32.19万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.34,同比下降12.92%;存货周转率为6.55,同比下降14.5%;总资产周转率为0.79,同比下降19.51%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为2.85,2.68,2.34,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
应收账款周转率(次) | 2.85 | 2.68 | 2.34 |
应收账款周转率增速 | -4.75% | -5.93% | -12.92% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别1.05,0.98,0.79,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
总资产周转率(次) | 1.05 | 0.98 | 0.79 |
总资产周转率增速 | -17.52% | -6% | -19.51% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为9.03、8.26、6.82,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 19.31亿 | 21.35亿 | 21.83亿 |
固定资产(元) | 2.14亿 | 2.59亿 | 3.2亿 |
营业收入/固定资产原值 | 9.03 | 8.26 | 6.82 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为3.8亿元,较期初增长1906.82%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 1881.32万 |
本期在建工程(元) | 3.78亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为734.5万元,较期初增长1093.74%。
项目 | 20191231 |
期初长期待摊费用(元) | 61.53万 |
本期长期待摊费用(元) | 734.54万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.4亿元,较期初增长76.71%。
项目 | 20191231 |
期初其他非流动资产(元) | 2003.67万 |
本期其他非流动资产(元) | 3540.72万 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.8亿元,较期初增长154.79%。
项目 | 20191231 |
期初无形资产(元) | 3309.84万 |
本期无形资产(元) | 8433.07万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.5亿元,同比增长20.31%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
管理费用(元) | 3935.74万 | 3768.88万 | 4534.35万 |
管理费用增速 | 3.79% | -4.24% | 20.31% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长20.31%,营业收入同比增长2.2%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入增速 | 6.87% | 10.59% | 2.2% |
管理费用增速 | 3.79% | -4.24% | 20.31% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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