鹰眼预警:捷荣技术经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值

鹰眼预警:捷荣技术经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值
2020年08月31日 21:15 新浪财经

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日,捷荣技术发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为10.34亿元,同比下降21.76%;归母净利润为632.65万元,同比下降76.38%;扣非归母净利润为469.84万元,同比下降82.72%;基本每股收益0.03元/股。

公司自2017年2月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为1828.69万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对捷荣技术2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为10.34亿元,同比下降21.76%;净利润为-163.96万元,同比下降108.35%;经营活动净现金流为1.05亿元,同比增长324.9%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为52.3%,31.22%,-21.76%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)10.07亿13.22亿10.34亿
营业收入增速52.3%31.22%-21.76%

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降21.76%,低于行业均值12.88%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)10.07亿13.22亿10.34亿
营业收入增速52.3%31.22%-21.76%
营业收入增速行业均值9.92%8.79%12.88%

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为632.7万元,同比大幅下降76.38%。

项目201806302019063020200630
归母净利润(元)2549.23万2677.95万632.65万
归母净利润增速-4.74%5.05%-76.38%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降76.38%,低于行业均值29.84%,偏离行业度超过50%。

项目201806302019063020200630
归母净利润(元)2549.23万2677.95万632.65万
归母净利润增速-4.74%5.05%-76.38%
归母净利润增速行业均值-13.4%15.13%29.84%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为25.57%,-2.05%,-82.73%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630
扣非归母利润(元)2776.7万2719.73万469.84万
扣非归母利润增速25.57%-2.05%-82.73%

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降82.73%,低于行业均值36.13%,偏离行业度超过50%。

项目201806302019063020200630
扣非归母利润(元)2776.7万2719.73万469.84万
扣非归母利润增速25.57%-2.05%-82.73%
扣非归母利润增速行业均值-14.59%10.65%36.13%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-21.76%,销售费用同比变动12.52%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)10.07亿13.22亿10.34亿
销售费用(元)1390.24万1455.95万1638.3万
营业收入增速52.3%31.22%-21.76%
销售费用增速5.81%4.73%12.52%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-25.23%高于行业均值-28.16%,营业收入同比变动-21.76%低于行业均值12.88%。

项目201806302019063020200630
营业收入增速52.3%31.22%-21.76%
营业收入增速行业均值9.92%8.79%12.88%
应收账款较期初增速62.27%23.6%-25.23%
应收账款较期初增速行业均值270.83%-120.75%-28.16%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降21.76%,经营活动净现金流同比增长324.91%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)10.07亿13.22亿10.34亿
经营活动净现金流(元)1799.85万2466.67万1.05亿
营业收入增速52.3%31.22%-21.76%
经营活动净现金流增速120.57%37.05%324.91%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-63.92低于行业均值-12.04,盈利质量弱于行业水平。

项目201806302019063020200630
经营活动净现金流(元)1799.85万2466.67万1.05亿
净利润(元)1915.86万1964.57万-163.96万
经营活动净现金流/净利润0.941.26-63.92
经营活动净现金流/净利润行业均值-12.04-12.04-12.04

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为14.91%,同比下降6.55%;净利率为-0.16%,同比下降110.67%;净资产收益率(加权)为0.48%,同比下降77.98%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为17.97%、15.95%、14.91%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630
销售毛利率17.97%15.95%14.91%
销售毛利率增速-0.15%-11.22%-6.55%

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为14.91%,低于行业均值23.21%。

项目201806302019063020200630
销售毛利率17.97%15.95%14.91%
销售毛利率行业均值22.75%23.3%23.21%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为1.9%,1.49%,-0.16%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630
销售净利率1.9%1.49%-0.16%
销售净利率增速-49.8%-21.86%-110.67%

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-0.16%,低于行业均值9.08%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630
销售净利率1.9%1.49%-0.16%
销售净利率行业均值6.85%7.57%9.08%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为0.48%,同比大幅下降77.98%。

项目201806302019063020200630
净资产收益率2.11%2.18%0.48%
净资产收益率增速-22.14%3.32%-77.98%

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为0.48%,低于行业均值5.65%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630
净资产收益率2.11%2.18%0.48%
净资产收益率行业均值4.62%5.84%5.65%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.2亿元,同比下降104.38%。

项目201806302019063020200630
资产减值损失(元)-1938.69万-981.79万-2006.61万

从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-796.6万元,归母净利润为632.7万元。

项目201806302019063020200630
少数股东损益(元)-633.36万-713.38万-796.61万
归母净利润(元)2549.23万2677.95万632.65万

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为48.14%,同比下降14.99%;流动比率为1.28,速动比率为0.76;总债务为4.31亿元,其中短期债务为4.31亿元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为3.9亿元,短期债务为4.3亿元,广义货币资金/短期债务为0.91,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630
广义货币资金(元)3.56亿4.45亿3.91亿
短期债务(元)3.37亿5.25亿4.31亿
广义货币资金/短期债务1.060.850.91

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.09,低于行业均值0.34。

项目201712312018123120191231
经营活动净现金流(元)-1.39亿2.02亿2.92亿
流动负债(元)7.71亿12.53亿14.03亿
经营活动净现金流/流动负债-0.180.160.21
经营活动净现金流/流动负债行业均值0.340.340.34

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长12.91%,营业成本同比增长20.79%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630
预付账款较期初增速73.76%-2.48%12.91%
营业成本增速52.35%34.45%-20.79%

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.78,同比增长31.8%;存货周转率为1.44,同比下降19.11%;总资产周转率为0.39,同比下降20%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为7.1亿元,较期初增长66.58%。

项目20191231
期初固定资产(元)4.24亿
本期固定资产(元)7.07亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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