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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月31日,正平股份发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为19.43亿元,同比增长38.69%;归母净利润为4243.49万元,同比增长5.73%;扣非归母净利润为4335.72万元,同比增长16.29%;基本每股收益0.08元/股。
公司自2016年7月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为4760.04万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对正平股份2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为19.43亿元,同比增长38.69%;净利润为4686.88万元,同比下降2.71%;经营活动净现金流为-2.53亿元,同比下降2495.44%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内,营业收入同比增长38.69%,高于行业均值8.01%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 11.39亿 | 14.01亿 | 19.43亿 |
营业收入增速 | 91.11% | 22.93% | 38.69% |
营业收入增速行业均值 | 1.31% | 15.2% | 8.01% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长38.69%,净利润同比下降2.71%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 11.39亿 | 14.01亿 | 19.43亿 |
净利润(元) | 5546.42万 | 4817.45万 | 4686.88万 |
营业收入增速 | 91.11% | 22.93% | 38.69% |
净利润增速 | 387.64% | -13.14% | -2.71% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动38.69%,销售费用同比变动-20.79%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 11.39亿 | 14.01亿 | 19.43亿 |
销售费用(元) | 389.35万 | 610.45万 | 483.55万 |
营业收入增速 | 91.11% | 22.93% | 38.69% |
销售费用增速 | 82.28% | 56.79% | -20.79% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长38.69%,经营活动净现金流同比下降2495.44%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 11.39亿 | 14.01亿 | 19.43亿 |
经营活动净现金流(元) | -1.28亿 | 1056.52万 | -2.53亿 |
营业收入增速 | 91.11% | 22.93% | 38.69% |
经营活动净现金流增速 | 83.7% | 108.24% | -2495.44% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-2.5亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -1.28亿 | 1056.52万 | -2.53亿 |
净利润(元) | 5546.42万 | 4817.45万 | 4686.88万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-5.4低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -1.28亿 | 1056.52万 | -2.53亿 |
净利润(元) | 5546.42万 | 4817.45万 | 4686.88万 |
经营活动净现金流/净利润 | -2.31 | 0.22 | -5.4 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-5.4低于行业均值-3.65,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -1.28亿 | 1056.52万 | -2.53亿 |
净利润(元) | 5546.42万 | 4817.45万 | 4686.88万 |
经营活动净现金流/净利润 | -2.31 | 0.22 | -5.4 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | -3.65 | -3.65 | -3.65 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为8.93%,同比下降28.21%;净利率为2.41%,同比下降29.85%;净资产收益率(加权)为3%,同比增长1.69%。
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为74.93%,同比下降0.23%;流动比率为1.15,速动比率为1.13;总债务为21.98亿元,其中短期债务为16.33亿元,短期债务占总债务比为74.3%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.2,现金比率低于0.25。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.13 | 0.2 | 0.2 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.28、0.22、0.2,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.28 | 0.22 | 0.2 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.06,低于行业均值0.05。
项目 | 20171231 | 20181231 | 20191231 |
经营活动净现金流(元) | -4.65亿 | 5222.89万 | 4.23亿 |
流动负债(元) | 24.79亿 | 36.06亿 | 44.74亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.19 | 0.01 | 0.09 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.05 | 0.05 | 0.05 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1.7亿元,较期初变动率为100.18%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 8708.71万 |
本期预付账款(元) | 1.74亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长100.18%,营业成本同比增长44.25%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 17.58% | 37.77% | 100.18% |
营业成本增速 | 95.23% | 20.54% | 44.25% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为5.3亿元,较期初变动率为86.73%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 2.86亿 |
本期应付票据(元) | 5.34亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.6亿元、0.2亿元,公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、0.1亿元、-2.5亿元。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资本性支出(元) | 4210.11万 | 5686.13万 | 1859.82万 |
经营活动净现金流(元) | -1.28亿 | 1056.52万 | -2.53亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.62,同比增长96.39%;存货周转率为1.25,同比增长135.49%;总资产周转率为0.29,同比增长22.31%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.2亿元,较期初增长145.95%。
项目 | 20191231 |
期初其他非流动资产(元) | 720.85万 |
本期其他非流动资产(元) | 1772.91万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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