鹰眼预警：百联股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，百联股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为188.26亿元，同比下降27.87%；归母净利润为2.63亿元，同比下降56.89%；扣非归母净利润为6396.56万元，同比下降88.38%；基本每股收益0.15元/股。

公司自1994年2月上市以来，已经现金分红20次，累计已实施现金分红为33.18亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对百联股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为188.26亿元，同比下降27.87%；净利润为4.11亿元，同比下降53.93%；经营活动净现金流为6.5亿元，同比下降48.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为188.3亿元，同比下降27.87%。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降27.87%，低于行业均值-22.55%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为2.6亿元，同比大幅下降56.89%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降88.39%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-12.35%高于行业均值-46.06%，营业收入同比变动-27.87%低于行业均值-22.55%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为1.5%、1.85%、3.69%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长104.94%，营业成本同比增长-30.78%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长104.94%，营业收入同比增长-27.87%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为24.45%，同比增长14.93%；净利率为2.18%，同比下降36.13%；净资产收益率（加权）为1.45%，同比下降52.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为24.45%，同比大幅增长14.93%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.45%，低于行业均值33.7%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.18%，同比大幅下降36.13%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.27%增长至24.45%，存货周转率由去年同期7.38次下降至2.83次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.27%增长至24.45%，应收账款周转率由去年同期42.2次下降至25.31次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.27%增长至24.45%，销售净利率由去年同期3.41%下降至2.18%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.45%低于行业均值33.7%，销售净利率为2.18%高于行业均值-29.41%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.45%，同比大幅下降52.15%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.45%，低于行业均值1.52%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为73%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.24%高于行业均值-0.28%。

报告期内，公司资产负债率为61.98%，同比增长3.86%；流动比率为0.93，速动比率为0.66；总债务为30.42亿元，其中短期债务为20.02亿元，短期债务占总债务比为65.82%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为54.47%，59.68%，61.98%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.93低于行业均值1.27，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.93。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.03，低于行业均值0.11。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1%，营业成本同比增长30.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为25.31，同比下降40.03%；存货周转率为2.83，同比下降61.69%；总资产周转率为0.34，同比下降36.24%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率25.31低于行业均值73.1，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为53.35，42.2，25.31，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.83，同比大幅下降61.69%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.83低于行业均值7.72，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为0.85%、0.91%、1.24%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.56，0.53，0.34，总资产周转能力趋弱。

点击百联股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码 3分钟开户 紧抓反弹行情！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报