鹰眼预警：富通鑫茂营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，富通鑫茂发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为4.67亿元，同比下降30.15%；归母净利润为279.09万元，同比下降91.64%；扣非归母净利润为-1097.02万元，同比下降140.86%；基本每股收益0.0023元/股。

公司自1997年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为9569.57万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对富通鑫茂2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.67亿元，同比下降30.15%；净利润为419.58万元，同比下降88.31%；经营活动净现金流为-6065.14万元，同比下降637.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为4.7亿元，同比大幅下降30.16%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为279.1万元，同比大幅下降91.64%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为157.96%，-15.31%，-140.86%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为23.54%、87.81%、148.75%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为419.6万元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-14.46低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.69%，同比下降22.19%；净利率为0.9%，同比下降83.26%；净资产收益率（加权）为0.22%，同比下降91.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.69%，同比大幅下降22.19%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为14.43%、20.17%、15.69%，同比变动分别为21.69%、39.83%、-22.19%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为6.73%，5.37%，0.9%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.22%，同比大幅下降91.54%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为47.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为49.24%，同比增长13.46%；流动比率为1.31，速动比率为0.94；总债务为8.7亿元，其中短期债务为6.97亿元，短期债务占总债务比为80.12%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为24.15%，43.4%，49.24%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.67，1.64，1.31，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.9亿元，短期债务为7亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.9亿元，短期债务为7亿元，经营活动净现金流为-0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.34、0.21、0.19，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为9.64%、45.6%、66.67%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.12、0.61、0.22，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为68.73%，利息支出占净利润之比为498.18%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长19.15%，营业成本同比增长26.24%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-0.1亿元、-379.5万元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.9亿元、0.3亿元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别452.1万元、0.1亿元、-0.6亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3亿元，公司营运资金需求为7.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.73，同比下降39.08%；存货周转率为1.12，同比下降26.39%；总资产周转率为0.18，同比下降21.3%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为4.6，1.19，0.73，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3，1.52，1.12，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为8.85%、21.35%、26.99%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.38，0.23，0.18，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.08、1.73、0.65，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长37.49%。

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责任编辑：小浪快报