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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日,兴业矿业发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为2.36亿元,同比下降30.16%;归母净利润为-1.84亿元,同比下降135.58%;扣非归母净利润为-1.18亿元,同比下降104.8%;基本每股收益-0.1001元/股。
公司自1996年8月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为1.48亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对兴业矿业2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2.36亿元,同比下降30.16%;净利润为-1.84亿元,同比下降135.58%;经营活动净现金流为-219.72万元,同比下降101.21%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为2.4亿元,同比大幅下降30.16%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 11.32亿 | 3.38亿 | 2.36亿 |
营业收入增速 | 40.93% | -70.15% | -30.16% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为78.5%,-121.23%,-135.58%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 3.68亿 | -7804.17万 | -1.84亿 |
归母净利润增速 | 78.5% | -121.23% | -135.58% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-1.2亿元,同比大幅下降104.8%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 3.67亿 | -5778.49万 | -1.18亿 |
扣非归母利润增速 | 78.53% | -115.73% | -104.8% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为1.6%、25.57%、30.55%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款(元) | 1809.37万 | 8638.06万 | 7205.42万 |
营业收入(元) | 11.32亿 | 3.38亿 | 2.36亿 |
应收账款/营业收入 | 1.6% | 25.57% | 30.55% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为3.6亿元、1.8亿元、-219.7万元,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 3.62亿 | 1.82亿 | -219.72万 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为45.56%,同比下降14.34%;净利率为-77.95%,同比下降237.34%;净资产收益率(加权)为-3.5%,同比下降133.33%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为65.13%、53.18%、45.56%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 65.13% | 53.18% | 45.56% |
销售毛利率增速 | 2.85% | -18.35% | -14.34% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为32.48%,-23.11%,-77.95%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售净利率 | 32.48% | -23.11% | -77.95% |
销售净利率增速 | 26.66% | -171.13% | -237.34% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为6.56%,-1.5%,-3.5%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 6.56% | -1.5% | -3.5% |
净资产收益率增速 | 58.45% | -122.87% | -133.33% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为43.08%,同比增长1.03%;流动比率为0.31,速动比率为0.23;总债务为22.37亿元,其中短期债务为7.18亿元,短期债务占总债务比为32.08%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为38.2%,42.64%,43.08%,变动趋势增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资产负债率 | 38.2% | 42.64% | 43.08% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.1亿元,短期债务为7.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.16,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 4.3亿 | 1.22亿 | 1.14亿 |
短期债务(元) | 8.61亿 | 16.93亿 | 7.18亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.5 | 0.07 | 0.16 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为1.1亿元,短期债务为7.2亿元,经营活动净现金流为-219.7万元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 7.92亿 | 3.04亿 | 1.12亿 |
短期债务+财务费用(元) | 9.45亿 | 17.74亿 | 8.01亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.06,现金比率低于0.25。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.25 | 0.04 | 0.06 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.21、0.06、-0,持续下降。
项目 | 20171231 | 20181231 | 20191231 |
经营活动净现金流(元) | 11.67亿 | 11.48亿 | 4.43亿 |
流动负债(元) | 18.54亿 | 19.5亿 | 29.37亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.63 | 0.59 | 0.15 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为40.6%、43.29%、43.41%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总债务(元) | 23.54亿 | 22.37亿 | 22.37亿 |
净资产(元) | 57.97亿 | 51.68亿 | 51.53亿 |
总债务/净资产 | 40.6% | 43.29% | 43.41% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.18、0.05、0.05,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 4.3亿 | 1.22亿 | 1.14亿 |
总债务(元) | 23.54亿 | 22.37亿 | 22.37亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.18 | 0.05 | 0.05 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为152.2%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 440.64万 |
本期预付账款(元) | 1111.3万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长152.2%,营业成本同比增长18.79%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 18.89% | -19.04% | 152.2% |
营业成本增速 | 34% | -59.93% | -18.79% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为11.81%、25.66%、40.68%,持续上涨。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
其他应收款(元) | 8978.15万 | 1.54亿 | 2.41亿 |
流动资产(元) | 7.6亿 | 6亿 | 5.93亿 |
其他应收款/流动资产 | 11.81% | 25.66% | 40.68% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.9亿元,筹资活动净现金流为-0.9亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -219.72万 |
投资活动净现金流(元) | -8858.48万 |
筹资活动净现金流(元) | -8780.5万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-219.7万元、-0.9亿元、-0.9亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -219.72万 |
投资活动净现金流(元) | -8858.48万 |
筹资活动净现金流(元) | -8780.5万 |
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-9.2亿元,营运资本为-13.5亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-4.3亿元。
项目 | 20200630 |
现金支付能力(元) | -4.32亿 |
营运资金需求(元) | -9.17亿 |
营运资本(元) | -13.48亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.29,同比下降14.69%;存货周转率为0.88,同比增长36.3%;总资产周转率为0.03,同比下降31.61%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为114.01,3.85,3.29,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款周转率(次) | 114.01 | 3.85 | 3.29 |
应收账款周转率增速 | -16.26% | -96.62% | -14.69% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.12,0.04,0.03,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总资产周转率(次) | 0.12 | 0.04 | 0.03 |
总资产周转率增速 | 40.71% | -68.88% | -31.61% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.32、0.11、0.08,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 11.32亿 | 3.38亿 | 2.36亿 |
固定资产(元) | 35.75亿 | 29.71亿 | 29.94亿 |
营业收入/固定资产原值 | 0.32 | 0.11 | 0.08 |
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责任编辑:小浪快报
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