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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日,湖北能源发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为79.54亿元,同比增长3.62%;归母净利润为12.51亿元,同比增长23.55%;扣非归母净利润为12.61亿元,同比增长31.43%;基本每股收益0.19元/股。
公司自1998年5月上市以来,已经现金分红14次,累计已实施现金分红为42.01亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对湖北能源2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为79.54亿元,同比增长3.62%;净利润为14.69亿元,同比增长28.36%;经营活动净现金流为16.78亿元,同比增长37.23%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为79.5亿元,同比增长3.62%,去年同期增速为28.46%,较上一年有所放缓。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 59.76亿 | 76.76亿 | 79.54亿 |
营业收入增速 | 4.87% | 28.46% | 3.62% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为14.5亿元、11.4亿元、14.7亿元,同比变动分别为4.89%、-20.83%、28.37%,净利润较为波动。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净利润(元) | 14.45亿 | 11.44亿 | 14.69亿 |
净利润增速 | 4.89% | -20.83% | 28.37% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长3.62%,营业成本同比下降1.43%,收入与成本变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 59.76亿 | 76.76亿 | 79.54亿 |
营业成本(元) | 42.43亿 | 58.37亿 | 57.53亿 |
营业收入增速 | 4.87% | 28.46% | 3.62% |
营业成本增速 | 11.77% | 37.56% | -1.43% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动3.62%,税金及附加同比变动-3.73%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 59.76亿 | 76.76亿 | 79.54亿 |
营业收入增速 | 4.87% | 28.46% | 3.62% |
税金及附加增速 | -8.05% | -1.17% | -3.73% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长24.64%,营业收入同比增长3.62%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入增速 | 4.87% | 28.46% | 3.62% |
应收账款较期初增速 | 47.05% | 65.53% | 24.64% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为26.79%、33.11%、35.13%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款(元) | 16.01亿 | 25.42亿 | 27.94亿 |
营业收入(元) | 59.76亿 | 76.76亿 | 79.54亿 |
应收账款/营业收入 | 26.79% | 33.11% | 35.13% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为27.67%,同比增长15.46%;净利率为18.46%,同比增长23.88%;净资产收益率(加权)为4.48%,同比增长18.52%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为29%、23.97%、27.67%,同比变动分别为-13.12%、-17.36%、15.46%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 29% | 23.97% | 27.67% |
销售毛利率增速 | -13.12% | -17.36% | 15.46% |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期23.97%增长至27.67%,应收账款周转率由去年同期3.77次下降至3.16次。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 29% | 23.97% | 27.67% |
应收账款周转率(次) | 4.44 | 3.77 | 3.16 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为44.2%,同比增长1.04%;流动比率为0.58,速动比率为0.54;总债务为196.55亿元,其中短期债务为49.23亿元,短期债务占总债务比为25.05%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为39.23%,43.75%,44.2%,变动趋势增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资产负债率 | 39.23% | 43.75% | 44.2% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为11.9亿元,短期债务为49.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.24,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 17.22亿 | 20.69亿 | 11.86亿 |
短期债务(元) | 86.52亿 | 54.33亿 | 49.23亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.2 | 0.38 | 0.24 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为11.9亿元,短期债务为49.2亿元,经营活动净现金流为16.8亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 31.52亿 | 32.91亿 | 28.64亿 |
短期债务+财务费用(元) | 89.11亿 | 56.55亿 | 52.76亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.11,现金比率低于0.25。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.13 | 0.17 | 0.11 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为48.94%、55.91%、57.12%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总债务(元) | 139.21亿 | 184.53亿 | 196.55亿 |
净资产(元) | 284.46亿 | 330.04亿 | 344.07亿 |
总债务/净资产 | 48.94% | 55.91% | 57.12% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.12、0.11、0.06,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 17.22亿 | 20.69亿 | 11.86亿 |
总债务(元) | 139.21亿 | 184.53亿 | 196.55亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.12 | 0.11 | 0.06 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长11.16%,营业成本同比增长1.43%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 30.01% | 27.79% | 11.16% |
营业成本增速 | 11.77% | 37.56% | -1.43% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-16.9亿元,营运资本为-46.9亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-30亿元。
项目 | 20200630 |
现金支付能力(元) | -30.05亿 |
营运资金需求(元) | -16.9亿 |
营运资本(元) | -46.95亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.16,同比下降16.09%;存货周转率为13.38,同比增长6.77%;总资产周转率为0.13,同比下降9.24%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为4.44,3.77,3.16,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款周转率(次) | 4.44 | 3.77 | 3.16 |
应收账款周转率增速 | -19.73% | -15.28% | -16.09% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为3.42%、4.33%、4.53%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款(元) | 16.01亿 | 25.42亿 | 27.94亿 |
资产总额(元) | 468.11亿 | 586.76亿 | 616.65亿 |
应收账款/资产总额 | 3.42% | 4.33% | 4.53% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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