鹰眼预警：秦港股份销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，秦港股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为29.95亿元，同比下降11.66%；归母净利润为5.76亿元，同比增长4.85%；扣非归母净利润为5.54亿元，同比增长7.12%；基本每股收益0.1元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为15.59亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对秦港股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为29.95亿元，同比下降11.66%；净利润为5.13亿元，同比下降0.96%；经营活动净现金流为12.72亿元，同比下降16.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为3.48%，-3.44%，-11.66%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为16.2亿元、15.3亿元、12.7亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为40.49%，同比下降8.43%；净利率为17.13%，同比增长12.11%；净资产收益率（加权）为3.86%，同比下降0.26%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为40.49%，同比下降8.44%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期44.22%下降至40.49%，销售净利率由去年同期15.28%增长至17.13%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.6亿元，归母净利润为5.8亿元。

报告期内，公司资产负债率为38.52%，同比下降9.23%；流动比率为1.25，速动比率为1.19；总债务为66.88亿元，其中短期债务为10.19亿元，短期债务占总债务比为15.24%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.5，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为68.17%，利息支出占净利润之比为30.65%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.17%、0.33%、0.34%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26%，营业成本同比增长5.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.44%、0.63%、1.51%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-23.7亿元，营运资本为8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为31.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为34.46，同比下降15.12%；存货周转率为9.24，同比下降5.18%；总资产周转率为0.12，同比下降9.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报