鹰眼预警：华建集团经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，华建集团发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为37.67亿元，同比增长9.47%；归母净利润为1.9亿元，同比增长11.99%；扣非归母净利润为1.36亿元，同比下降5.08%；基本每股收益0.3671元/股。

公司自1993年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.5亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华建集团2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为37.67亿元，同比增长9.47%；净利润为2.05亿元，同比增长7.1%；经营活动净现金流为-3.3亿元，同比增长2.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为100.47%，15.15%，11.99%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.1亿元、经营活动净现金流为-3.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.61低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为19.44%，同比下降10.73%；净利率为5.45%，同比下降2.17%；净资产收益率（加权）为6.34%，同比增长4.79%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为45.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为69.11%，同比增长5.5%；流动比率为1.1，速动比率为0.8；总债务为9.28亿元，其中短期债务为7.54亿元，短期债务占总债务比为81.2%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.29、0.24、0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为85.1%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长85.1%，营业成本同比增长12.74%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.5亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-4.9亿元、-3.4亿元、-3.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.79，同比增长2.5%；存货周转率为1.13，同比下降0.84%；总资产周转率为0.36，同比下降10.99%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报