鹰眼预警：光弘科技营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，光弘科技发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为11.41亿元，同比增长7.96%；归母净利润为1.76亿元，同比下降8.93%；扣非归母净利润为1.57亿元，同比下降9.82%；基本每股收益0.2554元/股。

公司自2017年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光弘科技2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.41亿元，同比增长7.96%；净利润为1.59亿元，同比下降16.14%；经营活动净现金流为2.54亿元，同比下降11.14%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为11.4亿元，同比增长7.96%，去年同期增速为50.29%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.96%，净利润同比下降16.14%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.9亿元、1.9亿元、1.6亿元，同比变动分别为6.68%、116.72%、-16.14%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.96%，税金及附加同比变动-0.52%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.96%，经营活动净现金流同比下降11.15%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为26.84%，同比下降10.7%；净利率为13.94%，同比下降22.33%；净资产收益率（加权）为5.98%，同比下降42.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为26.84%，同比大幅下降10.7%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为27.14%、30.05%、26.84%，同比变动分别为2.64%、10.75%、-10.7%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为13.94%，同比大幅下降22.33%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.98%，同比大幅下降42.78%。

报告期内，公司资产负债率为11.04%，同比下降34.04%；流动比率为7.19，速动比率为7.08；总债务为1.04亿元，其中短期债务为6260.27万元，短期债务占总债务比为60.08%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.07，1.22，1.5，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.17、2.39、1.85，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为19.15、17.48、7.87，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为151.1%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长151.1%，营业成本同比增长12.92%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为72.25%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.02，同比下降27.69%；存货周转率为18.08，同比增长50.13%；总资产周转率为0.31，同比下降34.54%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长254.65%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长64.59%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长37.16%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长37.16%，营业收入同比增长7.96%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报