鹰眼预警：天地数码应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，天地数码发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为1.91亿元，同比增长0.06%；归母净利润为996.58万元，同比下降28.58%；扣非归母净利润为607.19万元，同比下降51.47%；基本每股收益0.1014元/股。

公司自2018年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5235.04万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天地数码2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.91亿元，同比增长0.06%；净利润为979.87万元，同比下降30.01%；经营活动净现金流为1506.06万元，同比增长248.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-16.72%，-26.09%，-28.58%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-8.68%，-34.85%，-51.47%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.06%，净利润同比下降30.01%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.06%，营业成本同比下降0.47%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.06%，税金及附加同比变动-35.91%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为43.43%、44.51%、47.06%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为29.48%，同比增长1.3%；净利率为5.12%，同比下降30.05%；净资产收益率（加权）为2.51%，同比下降30.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为9.38%，7.32%，5.12%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.1%增长至29.48%，销售净利率由去年同期7.32%下降至5.12%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为7.89%，3.59%，2.51%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为30.51%，同比增长28.84%；流动比率为2.41，速动比率为1.86；总债务为1.34亿元，其中短期债务为1.34亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.8，2.99，2.41，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为1.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.94，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.33、1.1、0.76，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为18.97%、22.89%、34.55%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.59、1.76、0.94，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为217.5万元，较期初变动率为46.64%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为190.4万元，较期初变动率为417.28%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.3亿元，公司营运资金需求为2.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-750.9万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.11，同比下降7.74%；存货周转率为1.55，同比下降7.93%；总资产周转率为0.36，同比下降8.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.68，2.28，2.11，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.09，1.68，1.55，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.48，0.39，0.36，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为277.1万元，较期初增长126.81%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长24.99%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.99%，营业收入同比增长0.06%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为386.6万元，同比增长447.35%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报