鹰眼预警：思特奇营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，思特奇发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为2.38亿元，同比下降18.62%；归母净利润为-693.84万元，同比增长8.66%；扣非归母净利润为-816.82万元，同比下降27.31%；基本每股收益-0.04元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8801.76万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对思特奇2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.38亿元，同比下降18.62%；净利润为-873.25万元，同比下降5.2%；经营活动净现金流为-3232.45万元，同比下降27.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.4亿元，同比下降18.62%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-18.62%，税金及附加同比变动14.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.34%，营业成本同比增长-10.23%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.34%，营业收入同比增长-18.62%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为42.51%，同比下降11.23%；净利率为-3.67%，同比下降29.28%；净资产收益率（加权）为-0.88%，同比增长6.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为48.82%、47.89%、42.51%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-3.67%，同比大幅下降29.28%。

报告期内，公司资产负债率为55.43%，同比增长18.77%；流动比率为1.92，速动比率为1.53；总债务为8.1亿元，其中短期债务为4.56亿元，短期债务占总债务比为56.23%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为38.03%，46.67%，55.43%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.38、0.87、0.8，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为33.22%、59.49%、100.25%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.64，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.65、1.22、0.64，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.96%、1.05%、1.13%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为37.33%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为928.8万元、0.2亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-0.3亿元、-0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.53，同比下降29.22%；存货周转率为0.6，同比下降14.72%；总资产周转率为0.14，同比下降41.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为0.53，同比大幅下降至29.22%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.25，0.24，0.14，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为16.13%。

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责任编辑：小浪快报