鹰眼预警:ST安凯营业收入大幅下降

鹰眼预警:ST安凯营业收入大幅下降
2020年08月20日 21:16 新浪财经

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日,ST安凯发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为8.43亿元,同比下降50.9%;归母净利润为-4420.05万元,同比下降213.55%;扣非归母净利润为-1.12亿元,同比下降471.3%;基本每股收益-0.06元/股。

公司自1997年7月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为1.54亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对ST安凯2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为8.43亿元,同比下降50.9%;净利润为-5428.85万元,同比下降316.7%;经营活动净现金流为-5.76亿元,同比下降364%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为8.4亿元,同比大幅下降50.9%。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)14.93亿17.18亿8.43亿
营业收入增速-37.17%15.02%-50.9%

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-0.4亿元,同比大幅下降213.55%。

项目201806302019063020200630
归母净利润(元)-1.42亿3892.59万-4420.05万
归母净利润增速-393.78%127.39%-213.55%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-1.1亿元,同比大幅下降471.3%。

项目201806302019063020200630
扣非归母利润(元)-1.5亿3004.46万-1.12亿
扣非归母利润增速-128.11%120.01%-471.3%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-1亿元,-0.5亿元,-431.4万元,连续为负数。

项目201912312020033120200630
营业利润(元)-9876.42万-4823.63万-431.43万

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-1.6亿元、0.3亿元、-0.5亿元,同比变动分别为-203.61%、115.22%、-316.7%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630
净利润(元)-1.65亿2505.27万-5428.85万
净利润增速-203.61%115.22%-316.7%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为3.77%,同比下降77.65%;净利率为-6.44%,同比下降541.34%;净资产收益率(加权)为-10.93%,同比下降215.17%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为3.77%,同比大幅下降77.65%。

项目201806302019063020200630
销售毛利率4.94%16.85%3.77%
销售毛利率增速-42.36%241.15%-77.65%

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为4.94%、16.85%、3.77%,同比变动分别为-42.36%、241.15%、-77.65%,销售毛利率异常波动。

项目201806302019063020200630
销售毛利率4.94%16.85%3.77%
销售毛利率增速-42.36%241.15%-77.65%

• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-6.44%,同比大幅下降541.34%。

项目201806302019063020200630
销售净利率-11.02%1.46%-6.44%
销售净利率增速-383.19%113.23%-541.34%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-10.93%,同比大幅下降215.17%。

项目201806302019063020200630
净资产收益率-13.91%9.49%-10.93%
净资产收益率增速-532.27%168.22%-215.17%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为90.4%,同比下降2.65%;流动比率为0.89,速动比率为0.85;总债务为21.68亿元,其中短期债务为18.03亿元,短期债务占总债务比为83.16%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为1.05,0.96,0.89,短期偿债能力趋弱。

项目201806302019063020200630
流动比率(倍)1.050.960.89

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为7.8亿元,短期债务为18亿元,广义货币资金/短期债务为0.43,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630
广义货币资金(元)16.18亿15.56亿7.83亿
短期债务(元)32亿26.04亿18.03亿
广义货币资金/短期债务0.510.60.43

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为7.8亿元,短期债务为18亿元,经营活动净现金流为-5.8亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)14.4亿17.74亿2.07亿
短期债务+财务费用(元)32.41亿26.49亿18.44亿

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.21,现金比率低于0.25。

项目201806302019063020200630
现金比率0.280.280.21

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长1.32%,营业成本同比增长43.17%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630
预付账款较期初增速51.88%-35.97%-1.32%
营业成本增速-34.67%0.61%-43.17%

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为6.8亿元,较期初变动率为81.57%。

项目20191231
期初其他应付款(元)3.75亿
本期其他应付款(元)6.81亿

从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营现金流质量欠佳,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.9亿元,筹资活动净现金流为-1.5亿元,融资渠道趋紧。

项目20200630
经营活动净现金流(元)-5.76亿
投资活动净现金流(元)4.86亿
筹资活动净现金流(元)-1.46亿

• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为0.9亿元,营运资本为-4.2亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-5.1亿元。

项目20200630
现金支付能力(元)-5.13亿
营运资金需求(元)9271.41万
营运资本(元)-4.2亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.73,同比下降20.04%;存货周转率为5.5,同比下降18.15%;总资产周转率为0.17,同比下降31.36%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为0.73,同比大幅下降至20.04%。

项目201806302019063020200630
应收账款周转率(次)0.70.920.73
应收账款周转率增速-33.17%31.82%-20.04%

• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为8.76,6.72,5.5,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630
存货周转率(次)8.766.725.5
存货周转率增速20.07%-23.27%-18.15%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.1亿元,较期初增长128.37%。

项目20191231
期初在建工程(元)622.02万
本期在建工程(元)1420.53万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.1亿元,较期初增长62.21%。

项目20191231
期初其他非流动资产(元)792.85万
本期其他非流动资产(元)1286.08万

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为5.42%、6.88%、7.6%,持续增长。

项目201806302019063020200630
销售费用(元)8095.19万1.18亿6408.58万
营业收入(元)14.93亿17.18亿8.43亿
销售费用/营业收入5.42%6.88%7.6%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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