鹰眼预警：康缘药业营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，康缘药业发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为15.47亿元，同比下降31.62%；归母净利润为1.44亿元，同比下降40.46%；扣非归母净利润为1.74亿元，同比下降26.42%；基本每股收益0.24元/股。

公司自2002年9月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为6.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康缘药业2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.47亿元，同比下降31.62%；净利润为1.49亿元，同比下降39.4%；经营活动净现金流为4.81亿元，同比增长3.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为15.5亿元，同比大幅下降31.62%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.4亿元，同比大幅下降40.46%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为2亿元、2.5亿元、1.5亿元，同比变动分别为5.01%、20.48%、-39.4%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-31.62%，营业成本同比变动-9.77%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长36.78%，营业成本同比增长-9.77%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长36.78%，营业收入同比增长-31.62%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为73.13%，同比下降8.17%；净利率为9.62%，同比下降11.38%；净资产收益率（加权）为3.6%，同比下降42.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为73.13%，同比下降8.17%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为11.04%，10.85%，9.62%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.6%，同比大幅下降42.12%。

报告期内，公司资产负债率为30.87%，同比下降14.48%；流动比率为1.6，速动比率为1.39；总债务为5.86亿元，其中短期债务为5.86亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.7亿元，短期债务为5.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.96，广义货币资金低于短期债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.98%，营业成本同比增长9.77%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为314.6万元，较期初变动率为160.76%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为10.7亿元，公司营运资金需求为10.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.4，同比下降28.28%；存货周转率为1.28，同比下降22.45%；总资产周转率为0.25，同比下降33.73%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.4，同比大幅下降至28.28%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.28，1.65，1.28，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为3.62%、5.19%、6.2%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长35.56%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报