鹰眼预警：读者传媒销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，读者传媒发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为3.75亿元，同比增长40.79%；归母净利润为2637.61万元，同比增长10.87%；扣非归母净利润为1861.07万元，同比增长2.53%；基本每股收益0.046元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为9628.8万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对读者传媒2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.75亿元，同比增长40.79%；净利润为2661.6万元，同比增长14.64%；经营活动净现金流为6620.35万元，同比增长248.77%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动40.8%，营业成本同比变动62.62%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动40.8%，销售费用同比变动12.42%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动40.8%，税金及附加同比变动-19%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长49.56%，营业收入同比增长40.8%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为22.61%，同比下降31.48%；净利率为7.11%，同比下降18.57%；净资产收益率（加权）为1.55%，同比增长9.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为22.61%，同比大幅下降31.48%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为19.42%、33%、22.61%，同比变动分别为-18.47%、69.93%、-31.48%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为16.66%，同比增长10.72%；流动比率为5.31，速动比率为4.71；总债务为811.52万元，其中短期债务为811.52万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为7.11，5.66，5.31，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为4.5、3.54、2.94，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为375.84%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为4.15%、4.45%、4.76%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长375.84%，营业成本同比增长62.62%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.15，同比增长76.85%；存货周转率为2.27，同比增长14.36%；总资产周转率为0.18，同比增长38.05%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报