鹰眼预警：斯迪克短期债务较大，存量资金存缺口

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月18日，斯迪克发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为6.77亿元，同比增长1.33%；归母净利润为5162.38万元，同比增长141.53%；扣非归母净利润为1280.55万元，同比增长33.97%；基本每股收益0.44元/股。

公司自2019年11月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1168.39万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对斯迪克2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.77亿元，同比增长1.33%；净利润为5083.47万元，同比增长138.49%；经营活动净现金流为1.54亿元，同比增长212.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为6.8亿元，同比增长1.33%，去年同期增速为19.67%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.33%，税金及附加同比变动-31.74%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长910.42%，营业收入同比增长1.33%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长42.14%，营业成本同比增长0.73%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长42.14%，营业收入同比增长1.33%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为22.79%，同比增长2.05%；净利率为7.51%，同比增长135.36%；净资产收益率（加权）为4.65%，同比增长50.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为14.59%、22.33%、22.79%持续增长，应收账款周转率分别为1.45次、1.44次、1.24次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为57.65%，同比下降6.06%；流动比率为1.13，速动比率为0.99；总债务为12.07亿元，其中短期债务为10.57亿元，短期债务占总债务比为87.57%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为10.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.55，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为10.6亿元，经营活动净现金流为1.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为77.28%，利息支出占净利润之比为40.37%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为151.55%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.15%、3.09%、4.18%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长151.55%，营业成本同比增长0.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.7亿元，较期初变动率为114.04%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为154.4万元，较期初变动率为33.65%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.8亿元、3.8亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、0.5亿元、1.5亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.6亿元，公司营运资金需求为5.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.24，同比下降14.18%；存货周转率为3.46，同比下降0.34%；总资产周转率为0.28，同比下降22.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.45，1.44，1.24，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为208.5万元，较期初增长34.91%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.7亿元，较期初增长807.53%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.2亿元，较期初增长105.72%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报