鹰眼预警：东方钽业营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月17日，东方钽业发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为2.54亿元，同比下降16.58%；归母净利润为1613.73万元，同比增长451.96%；扣非归母净利润为205.55万元，同比增长136.93%；基本每股收益0.0366元/股。

公司自2000年1月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为2.91亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方钽业2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.54亿元，同比下降16.58%；净利润为1617.35万元，同比增长362.95%；经营活动净现金流为2842.55万元，同比下降79.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.5亿元，同比下降16.58%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.58%，净利润同比增长362.95%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-16.58%，销售费用同比变动44.33%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.17%，营业收入同比增长-16.58%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为39.75%、42.74%、55.5%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为14.77%，同比增长2.19%；净利率为6.38%，同比增长454.96%；净资产收益率（加权）为1.37%，同比增长426.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为10.57%、14.45%、14.77%持续增长，应收账款周转率分别为2.76次、2.14次、2.02次持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为66%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-151.8万元，同比下降171.05%。

报告期内，公司资产负债率为25.72%，同比下降20.77%；流动比率为2，速动比率为1.28；总债务为2.25亿元，其中短期债务为2.25亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为339.95%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长339.95%，营业成本同比增长16.89%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为2784.45%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为198.1万元，较期初变动率为61.81%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.02，同比下降5.56%；存货周转率为0.85，同比增长15.02%；总资产周转率为0.16，同比下降10.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.76，2.14，2.02，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.25，0.17，0.16，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为481.1万元，同比增长44.33%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.91%、1.1%、1.9%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报