鹰眼预警：兰生股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，兰生股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为13.21亿元，同比下降15.97%；归母净利润为743.46万元，同比下降95.5%；扣非归母净利润为2225.2万元，同比下降45.43%；基本每股收益0.02元/股。

公司自1994年2月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为11.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兰生股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.21亿元，同比下降15.97%；净利润为1004.75万元，同比下降94.08%；经营活动净现金流为-8597.51万元，同比增长45.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为13.2亿元，同比下降15.97%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为743.5万元，同比大幅下降95.5%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为90.07%，-23.43%，-45.43%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、1.7亿元、0.1亿元，同比变动分别为-60.19%、719.72%、-94.08%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长59.33%，营业成本同比增长-15.59%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长59.33%，营业收入同比增长-15.97%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.97%，经营活动净现金流同比增长45.83%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.9亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-8.56低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为5.28%，同比下降7.41%；净利率为0.76%，同比下降92.96%；净资产收益率（加权）为0.22%，同比下降95.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为5.28%，同比下降7.41%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.76%，同比大幅下降92.96%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.22%，同比大幅下降95.82%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为94.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为20.84%，同比下降3.55%；流动比率为3.32，速动比率为3.14；总债务为2000万元，其中短期债务为2000万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2.22%，营业成本同比增长15.59%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为59.9万元、2.9万元、5.1万元，公司经营活动净现金流分别-1.2亿元、-1.6亿元、-0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.77，同比下降2.62%；存货周转率为11.4，同比下降6.24%；总资产周转率为0.3，同比下降18.84%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长93.02%，所得税费用为-113.7万元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.07%、2.49%、2.51%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报