鹰眼预警：广东甘化应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月7日，广东甘化发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为2.25亿元，同比增长13.33%；归母净利润为3283.97万元，同比增长31.21%；扣非归母净利润为4182.17万元，同比增长82.01%；基本每股收益0.0742元/股。

公司自1994年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.29亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广东甘化2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.25亿元，同比增长13.33%；净利润为3883.32万元，同比增长27.72%；经营活动净现金流为4083.39万元，同比增长158.16%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为2.3亿元，同比增长13.33%，去年同期增速为25.65%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.33%，销售费用同比变动-4.36%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动13.33%，税金及附加同比变动-3.42%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长82.69%，营业收入同比增长13.33%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.21%，营业成本同比增长6.04%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.21%，营业收入同比增长13.33%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为39.34%，同比增长11.86%；净利率为17.24%，同比增长12.7%；净资产收益率（加权）为2.88%，同比增长22.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为39.34%，同比大幅增长11.86%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为2.06%、35.17%、39.34%持续增长，存货周转率分别为6.19次、2.14次、1.64次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为21.32%，同比下降25.93%；流动比率为1.49，速动比率为1.2；总债务为2.45亿元，其中短期债务为2.45亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为13.03，3.4，1.49，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为2.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.8，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为2.4亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.52、1.49、0.63，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为222.8万元，较期初变动率为77.7%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.4亿元，营运资本为1.5亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为1.9亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.64，同比增长7.96%；存货周转率为1.64，同比下降23.62%；总资产周转率为0.15，同比增长16.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为6.19，2.14，1.64，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.84%、7.79%、13.53%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为4723.64%、34.58%、4.55%，持续下降。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.38%、4.72%、6.05%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为74.6万元，较期初增长76.14%。

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责任编辑：小浪快报