鹰眼预警:凯利泰净资产收益率较大幅下降

鹰眼预警:凯利泰净资产收益率较大幅下降
2020年08月01日 21:15 新浪财经

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月1日,凯利泰发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为4.86亿元,同比下降14.54%;归母净利润为1.19亿元,同比下降22.37%;扣非归母净利润为1.05亿元,同比下降27.94%;基本每股收益0.1651元/股。

公司自2012年5月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为1.76亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对凯利泰2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为4.86亿元,同比下降14.54%;净利润为1.18亿元,同比下降23.93%;经营活动净现金流为1.35亿元,同比增长2212.98%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为24.64%,24.49%,-14.54%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)4.57亿5.68亿4.86亿
营业收入增速24.64%24.49%-14.54%

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1.1亿元、1.6亿元、1.2亿元,同比变动分别为16.49%、40.57%、-23.93%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630
净利润(元)1.11亿1.55亿1.18亿
净利润增速16.49%40.57%-23.93%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-14.54%,税金及附加同比变动14.81%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)4.57亿5.68亿4.86亿
营业收入增速24.64%24.49%-14.54%
税金及附加增速8.67%-28.3%14.81%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降14.54%,经营活动净现金流同比增长2212.98%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)4.57亿5.68亿4.86亿
经营活动净现金流(元)-1237.15万-639.88万1.35亿
营业收入增速24.64%24.49%-14.54%
经营活动净现金流增速75.49%48.28%2212.98%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为64.31%,同比增长0.16%;净利率为24.35%,同比下降10.98%;净资产收益率(加权)为4.23%,同比下降31%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续增长,存货周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为59.39%、64.21%、64.31%持续增长,存货周转率分别为1.52次、1.18次、0.74次持续下降。

项目201806302019063020200630
销售毛利率59.39%64.21%64.31%
存货周转率(次)1.521.180.74

• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期64.21%增长至64.31%,销售净利率由去年同期27.35%下降至24.35%。

项目201806302019063020200630
销售毛利率59.39%64.21%64.31%
销售净利率24.22%27.35%24.35%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为4.23%,同比大幅下降31%。

项目201806302019063020200630
净资产收益率5.24%6.13%4.23%
净资产收益率增速4.18%16.99%-31%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为24.58%,同比下降6.46%;流动比率为2.41,速动比率为2.09;总债务为6.15亿元,其中短期债务为4.95亿元,短期债务占总债务比为80.48%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为2.25、1.76、1.25,持续下降。

项目201806302019063020200630
现金比率2.251.761.25

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长18.38%,营业成本同比增长14.79%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630
预付账款较期初增速13.44%78.04%18.38%
营业成本增速60.48%9.72%-14.79%

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.89,同比下降30.2%;存货周转率为0.74,同比下降37.7%;总资产周转率为0.13,同比下降20.43%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为0.89,同比大幅下降至30.2%。

项目201806302019063020200630
应收账款周转率(次)0.921.270.89
应收账款周转率增速3.87%38.28%-30.2%

• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.52,1.18,0.74,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630
存货周转率(次)1.521.180.74
存货周转率增速23.02%-22.32%-37.7%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为4.6%、4.98%、6.49%,持续增长。

项目201806302019063020200630
存货(元)1.28亿1.75亿2.49亿
资产总额(元)27.94亿35.16亿38.4亿
存货/资产总额4.6%4.98%6.49%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.17,0.16,0.13,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630
总资产周转率(次)0.170.160.13
总资产周转率增速8.88%-3.57%-20.43%

从三费维度看,需要重点关注:

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.6亿元,同比增长32.17%。

项目201806302019063020200630
管理费用(元)3214.23万4286.17万5664.95万
管理费用增速-40.35%33.35%32.17%

• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长32.17%,营业收入同比增长-14.54%,管理费用增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630
营业收入增速24.64%24.49%-14.54%
管理费用增速-40.35%33.35%32.17%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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