鹰眼预警：回天新材应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 7月24日，回天新材发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为10.24亿元，同比增长16.87%；归母净利润为1.28亿元，同比增长23.31%；扣非归母净利润为1.25亿元，同比增长27.11%；基本每股收益0.3184元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为6.27亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对回天新材2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.24亿元，同比增长16.87%；净利润为1.28亿元，同比增长23.39%；经营活动净现金流为2205.32万元，同比下降78.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入持续下降。报告期内，营业收入同比增长15.18%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动16.87%，销售费用同比变动-16.36%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.13%，营业收入同比增长16.87%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为62.88%、63.03%、64.73%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.87%，经营活动净现金流同比下降78.46%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.17低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为30.3%，同比下降8.02%；净利率为12.52%，同比增长5.58%；净资产收益率（加权）为7.42%，同比增长27.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为30.3%，同比下降8.02%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期32.94%下降至30.3%，销售净利率由去年同期11.86%增长至12.52%。

报告期内，公司资产负债率为37.45%，同比增长32.58%；流动比率为1.73，速动比率为1.51；总债务为6.08亿元，其中短期债务为5.38亿元，短期债务占总债务比为88.5%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.41，2.06，1.73，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.47、0.47、0.33，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.69，同比下降0.1%；存货周转率为3.04，同比增长16.43%；总资产周转率为0.38，同比增长3.05%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.77，1.69，1.69，应收账款周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报