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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
新浪财经讯 7月17日,天成自控发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为6.49亿元,同比下降14.17%;归母净利润为3254.72万元,同比增长4.82%;扣非归母净利润为2240.5万元,同比下降8.45%;基本每股收益0.11元/股。
公司自2015年6月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为5571.48万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对天成自控2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为6.49亿元,同比下降14.17%;净利润为3254.72万元,同比增长4.82%;经营活动净现金流为-7730.52万元,同比下降393.73%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为6.5亿元,同比下降14.17%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 4.06亿 | 7.56亿 | 6.49亿 |
营业收入增速 | 42.85% | 86.22% | -14.17% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降14.17%,净利润同比增长4.82%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 4.06亿 | 7.56亿 | 6.49亿 |
净利润(元) | 3000.82万 | 3105.09万 | 3254.72万 |
营业收入增速 | 42.85% | 86.22% | -14.17% |
净利润增速 | 7.71% | 3.48% | 4.82% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长33.22%,营业收入同比增长-14.17%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入增速 | 42.85% | 86.22% | -14.17% |
应收账款较期初增速 | 10.65% | 10.87% | 33.22% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长34.32%,营业成本同比增长-13.94%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | 26.52% | 20.96% | 34.32% |
营业成本增速 | 51.14% | 94.56% | -13.94% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长34.32%,营业收入同比增长-14.17%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | 26.52% | 20.96% | 34.32% |
营业收入增速 | 42.85% | 86.22% | -14.17% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -1.15亿 | 2631.8万 | -7730.52万 |
净利润(元) | 3000.82万 | 3105.09万 | 3254.72万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-2.38低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -1.15亿 | 2631.8万 | -7730.52万 |
净利润(元) | 3000.82万 | 3105.09万 | 3254.72万 |
经营活动净现金流/净利润 | -3.82 | 0.85 | -2.38 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为23.41%,同比下降0.86%;净利率为5.02%,同比增长22.12%;净资产收益率(加权)为6.62%,同比增长115.64%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为26.88%、23.61%、23.41%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 26.88% | 23.61% | 23.41% |
销售毛利率增速 | -12.98% | -12.17% | -0.86% |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期23.61%下降至23.41%,销售净利率由去年同期4.11%增长至5.02%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 26.88% | 23.61% | 23.41% |
销售净利率 | 7.39% | 4.11% | 5.02% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为78%,同比增长30.91%;流动比率为0.76,速动比率为0.49;总债务为11.65亿元,其中短期债务为9.15亿元,短期债务占总债务比为78.52%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为38.99%,59.58%,78%,变动趋势增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资产负债率 | 38.99% | 59.58% | 78% |
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为1.5,0.98,0.76,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
流动比率(倍) | 1.5 | 0.98 | 0.76 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.19,现金比率低于0.25。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.59 | 0.25 | 0.19 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.46、0.26、0.19,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.46 | 0.26 | 0.19 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长18.2%,营业成本同比增长13.94%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 24.23% | 48.19% | 18.2% |
营业成本增速 | 51.14% | 94.56% | -13.94% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为2.9亿元,较期初变动率为46.86%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 1.98亿 |
本期应付票据(元) | 2.91亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、0.8亿元、0.7亿元,公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、0.3亿元、-0.8亿元。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资本性支出(元) | 9141.34万 | 8328.92万 | 7280.6万 |
经营活动净现金流(元) | -1.15亿 | 2631.8万 | -7730.52万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.99,同比下降15.87%;存货周转率为1.38,同比下降6.46%;总资产周转率为0.3,同比下降5.08%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.54,1.48,1.38,存货周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货周转率(次) | 1.54 | 1.48 | 1.38 |
存货周转率增速 | -25.05% | -4.16% | -6.46% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为13.28%、17.05%、17.93%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货(元) | 2.15亿 | 4.28亿 | 4.13亿 |
资产总额(元) | 16.21亿 | 25.13亿 | 23.01亿 |
存货/资产总额 | 13.28% | 17.05% | 17.93% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.7亿元,较期初增长30.99%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 5468.11万 |
本期在建工程(元) | 7162.92万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为408.9万元,较期初增长31.63%。
项目 | 20191231 |
期初长期待摊费用(元) | 310.62万 |
本期长期待摊费用(元) | 408.87万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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