鹰眼预警:天成自控营业收入下降

鹰眼预警:天成自控营业收入下降
2020年07月17日 15:20 新浪财经

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 7月17日,天成自控发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为6.49亿元,同比下降14.17%;归母净利润为3254.72万元,同比增长4.82%;扣非归母净利润为2240.5万元,同比下降8.45%;基本每股收益0.11元/股。

公司自2015年6月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为5571.48万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对天成自控2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为6.49亿元,同比下降14.17%;净利润为3254.72万元,同比增长4.82%;经营活动净现金流为-7730.52万元,同比下降393.73%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为6.5亿元,同比下降14.17%。

项目 20180630 20190630 20200630
营业收入(元) 4.06亿 7.56亿 6.49亿
营业收入增速 42.85% 86.22% -14.17%

 

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降14.17%,净利润同比增长4.82%,营业收入与净利润变动背离。

项目 20180630 20190630 20200630
营业收入(元) 4.06亿 7.56亿 6.49亿
净利润(元) 3000.82万 3105.09万 3254.72万
营业收入增速 42.85% 86.22% -14.17%
净利润增速 7.71% 3.48% 4.82%

 

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长33.22%,营业收入同比增长-14.17%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目 20180630 20190630 20200630
营业收入增速 42.85% 86.22% -14.17%
应收账款较期初增速 10.65% 10.87% 33.22%

 

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长34.32%,营业成本同比增长-13.94%,存货增速高于营业成本增速。

项目 20180630 20190630 20200630
存货较期初增速 26.52% 20.96% 34.32%
营业成本增速 51.14% 94.56% -13.94%

 

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长34.32%,营业收入同比增长-14.17%,存货增速高于营业收入增速。

项目 20180630 20190630 20200630
存货较期初增速 26.52% 20.96% 34.32%
营业收入增速 42.85% 86.22% -14.17%

 

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目 20180630 20190630 20200630
经营活动净现金流(元) -1.15亿 2631.8万 -7730.52万
净利润(元) 3000.82万 3105.09万 3254.72万

 

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-2.38低于1,盈利质量较弱。

项目 20180630 20190630 20200630
经营活动净现金流(元) -1.15亿 2631.8万 -7730.52万
净利润(元) 3000.82万 3105.09万 3254.72万
经营活动净现金流/净利润 -3.82 0.85 -2.38

  

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为23.41%,同比下降0.86%;净利率为5.02%,同比增长22.12%;净资产收益率(加权)为6.62%,同比增长115.64%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为26.88%、23.61%、23.41%,变动趋势持续下降。

项目 20180630 20190630 20200630
销售毛利率 26.88% 23.61% 23.41%
销售毛利率增速 -12.98% -12.17% -0.86%

 

• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期23.61%下降至23.41%,销售净利率由去年同期4.11%增长至5.02%。

项目 20180630 20190630 20200630
销售毛利率 26.88% 23.61% 23.41%
销售净利率 7.39% 4.11% 5.02%

 

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为78%,同比增长30.91%;流动比率为0.76,速动比率为0.49;总债务为11.65亿元,其中短期债务为9.15亿元,短期债务占总债务比为78.52%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为38.99%,59.58%,78%,变动趋势增长。

项目 20180630 20190630 20200630
资产负债率 38.99% 59.58% 78%

 

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为1.5,0.98,0.76,短期偿债能力趋弱。

项目 20180630 20190630 20200630
流动比率(倍) 1.5 0.98 0.76

 

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.19,现金比率低于0.25。

项目 20180630 20190630 20200630
现金比率 0.59 0.25 0.19

 

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.46、0.26、0.19,持续下降。

项目 20180630 20190630 20200630
现金比率 0.46 0.26 0.19

 

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长18.2%,营业成本同比增长13.94%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目 20180630 20190630 20200630
预付账款较期初增速 24.23% 48.19% 18.2%
营业成本增速 51.14% 94.56% -13.94%

 

• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为2.9亿元,较期初变动率为46.86%。

项目 20191231
期初应付票据(元) 1.98亿
本期应付票据(元) 2.91亿

 

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、0.8亿元、0.7亿元,公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、0.3亿元、-0.8亿元。

项目 20180630 20190630 20200630
资本性支出(元) 9141.34万 8328.92万 7280.6万
经营活动净现金流(元) -1.15亿 2631.8万 -7730.52万

 

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.99,同比下降15.87%;存货周转率为1.38,同比下降6.46%;总资产周转率为0.3,同比下降5.08%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.54,1.48,1.38,存货周转能力趋弱。

项目 20180630 20190630 20200630
存货周转率(次) 1.54 1.48 1.38
存货周转率增速 -25.05% -4.16% -6.46%

 

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为13.28%、17.05%、17.93%,持续增长。

项目 20180630 20190630 20200630
存货(元) 2.15亿 4.28亿 4.13亿
资产总额(元) 16.21亿 25.13亿 23.01亿
存货/资产总额 13.28% 17.05% 17.93%

 

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.7亿元,较期初增长30.99%。

项目 20191231
期初在建工程(元) 5468.11万
本期在建工程(元) 7162.92万

 

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为408.9万元,较期初增长31.63%。

项目 20191231
期初长期待摊费用(元) 310.62万
本期长期待摊费用(元) 408.87万

 

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责任编辑:小浪快报

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