操盘必读 8月18日证券市场要闻及简评

　　唐肇毅

　　证券日报：权威人士断然否认保险资金入市比例将翻番传闻

　　记者就“保险资金直接入市的限制比例即将翻番”的传闻向权威人士求证获得的断然答复，他明确告诉记者，“5%的投资上限是经国务院批准的，不会轻易大幅度上调”。据保监会此前公布的数据，到今年中期，保险资金的直接入市比例约为3%-4%，整体还并未达到上限标准，而去年年底这一比例仅仅约为1%左右。因此，年内将保险资金投资A股投资限额翻番的必要性还有待商榷。

　　简评：虽然短期内保险资金投资A股比例翻番的美好愿望很难实现，但是该比例确实会有所调整：去年，五部委在联合发布的《关于上市公司股权分置改革的指导意见》中提出，将放宽保险公司等大型机构投资者股票投资比例限制。前不久，保监会主席吴定富亦表示，5%的比例限制“年内有望获得突破”，其中尤其将会放宽保险资金对银行股的投资比例。

　　上海证券报：

　　昨天，国家统计局发布报告显示，7月份的中国“国房景气指数”比上月有所上升，这是房地产景气自3月份以来连续第5个月环比微升。但是，由于7月份是房地产宏观调控各类措施集中落地的第一个月，这一期的“国房景气指数”涨幅比6月份有所减小，回落了0.48点。与此同时，房地产开发资金的环比增幅回落和已逐渐消化的空置率，也让不少人重拾期待。

　　简评：投资增长过快与货币信贷增长偏快，金融风险逐步增大，货币流动性过剩问题仍未根本缓解。特别是近期一些地方出现钻空子的现象，调控贯彻和防止反弹的任务依旧艰巨。在此背景下，房地产行业将继续成为中央政府重点监控对象。房地产上市公司的后续业绩，依然面临政策调控的系统性压力。

　　上海证券报：半年报信息助推新强势股

　　半年报数据本身相当于上市公司经营层向股东交出的上半年经营业绩的答卷，而答卷的成绩如何几乎均反映在上市公司的二级市场股价走势上，因为经营业绩好的，就会引来新的股东加盟，推高股价。也就是说，半年报业绩公布之日，就相当于给二级市场股价走势画了一个分号。如果市场在半年报数据中未寻找到强有力的未来新利润增长点或业绩持续增长的动力，那么，就会有资金流出，从而出现“见光死”。G汾酒、G老窖等个股就是如此。

　　简评：半年报信息中显示出的新增项目、产品价格、产品销售放量趋势等均具有极强的延续性，从而对上市公司下个定期报告甚至未来数年的业绩增长均会产生至关重要的影响。如果能够从半年报信息中挖掘出业绩可持续性增长的信息，那么，就可能把握到A股市场新的强势股。

　　新京报：国航8.195亿A股今日上市

　　中国国航(601111)8.195亿A股今日上市交易，但券商对于首日上市价格的预测并不乐观。中国国航本次A股IPO共发行16.39亿股，募集资金近46亿元，网上发行价为2.80元。虽然发行规模较最初制定的27亿A股缩水39%，但是券商对国航上市后的走势仍看淡。

　　简评：在国内运输股投资中，对于进取型投资者而言，应该放弃国航二级市场投资，对于配置型投资者而言配置机场类公司(上海机场、深圳机场、厦门机场等)的长期投资收益明显高于航空公司。

　　中国证券报：景兴纸业将首发不超过8000万A股

　　浙江景兴纸业股份有限公司今日公布招股说明书，8月21日至23日进行初步询价，8月31日通过深交所交易系统发行不超过8000万股A股。本次发行采用网下向配售对象累计投标询价与网上资金申购定价发行相结合的方式，发行结束后将在中小板上市。景兴纸业是华东地区重要的高档包装纸板生产企业之一。目前，G茉织华持有该公司41%的股权。

　　简评：新股发行正式重启，股票市场的信心将再次面临考验。如果管理层处理不好融资与市场承受能力的关系，后期大盘股的发行，有可能重新面临类似国航发行被市场抛弃的困境。

　　上海证券报：G联通股价保卫战打响

　　G联通今日宣布，控股股东联通集团拟增持不超过公司总股本4%、不低于1%的股份。联通集团表示，近阶段G联通股价被低估，有损全体股东、特别是社会公众股股东的利益和中国联通的市场形象。因此，联通集团拟增持部分G联通股份，以稳定G联通股价。联通集团将在获得中国证监会豁免要约收购义务之日起的9个月内，通过二级市场实施对G联通的增持计划。据介绍，此次增持计划及豁免联通集团要约收购义务已于8月16日获得中国证监会批准。

　　简评：按G联通17日2.31元收盘价算，2.12亿-8.48亿股目前对应着4.90亿-19.59亿元市值，这与此前传言联通集团拟拿出20亿元增持基本吻合，增持计划能否取得预期效果有待验证。增持更重在释放信号，这对国航上市形成的压力或许也有一定对冲作用。

　　新浪财经：中石化9月份将启动收购程序

　　据传，最新的消息中石化如果在8月28号公布中报承诺年被把子公司完成股改的话，那肯定要在11月前完成所有的收购或卖壳的程序。私有化的时间大概要2个半月走完法定的程序，也就是说9月左右是中石化启动子公司的最佳的时机，000783和000554肯定卖壳，600871和600688将以现金收购!

　　简评：中石化作为股改最后一块大骨头，即将被啃掉。市场表现近期显得特立独行的石化板块的原因即将揭晓。中石化的私有化成功，将成为大盘的一个有力推动工具。

    作者单位：中金在线