证监会祭出救市大旗 允许上市公司回购股票

　　回购的股份只能注销，不能用于奖励高管

　　蔡战波　庄睿弘　每日经济新闻

　　面对8年来沪指再次跌破千点关口的残酷现实，证监会终于坐不住了，祭出救市大旗。

　　昨晚，证监会在其官方网站发布了《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》征求稿，允许上市公司回购流通股。

　　在我国的《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》中没有禁止上市公司回购流通股，但在沪深股市中还没有回购流通股的先例。

　　回购被市场人士认为是提高股票“含金量”的重要举措，这也是日前在基金联席会议上的透露出来的“八大利好”之一。

　　有专家认为，回购流通股也可以成为解决股权分置的模式之一。其步骤就是，先将回购的流通股注销，再将非流通股按同等数量减持，如此反复，最终实现全流通。

　　这种模式的好处是不增加流通股，每股“含金量”将渐渐增加，迫使上市公司注重公司业绩的提高。

　　兴业证券的分析师王春认为，拥有大量现金、股价被严重低估、股价低于净资产或重置价值的公司，比较适合这种回购流通股的方式，例如目前的很多钢铁股。这个消息对股市原则上来说对股市是一大利好，但关键是要有上市公司愿意来实施，才能形成示范效应。

　　另有分析人士认为，目前沪深上市公司大多以“圈钱”为主、扩张为主，现金流宽裕且有意愿回报股东的上市公司极少，回购流通股这种利好恐怕只是水中月、镜中花，不会有多少实际和长远的作用。

　　回购股票条件

　　征求意见稿规定，上市公司回购股份应当符合以下条件：公司股票上市已满一年；公司最近一年无重大违法行为；回购股份后，上市公司具备持续经营能力；回购股份后，上市公司的股权分布原则上应当符合上市条件；公司拟通过回购股份终止其股票上市交易的，应当符合相关规定并取得证券交易所的批准；还需要符合中国证监会规定的其他条件。

　　而回购的方式有三种：证券交易所集中竞价交易方式；要约方式；中国证监会认可的其他方式。三种当中只能选一种方式进行回购。

　　而且回购的股份只能被注销，这与以前市场人士认为回购来的股份可以用于奖励高管不同。