|
本报记者 文风
在连续两年业绩保持较快增长的基础上，今年上市公司业绩增速将受抑制。来自光大证券的研究报告认为，由于原材料价格上涨和劳动力成本提高的双重影响，今年上市公司业绩增长有隐忧。
首先铁矿石涨价带动钢铁及下游产品涨价。 中国最大钢铁企业宝钢集团28日下午在其网站上正式发布信息，其与世界上最主要的2家铁矿石生产商已就年度矿价达成了最后协议，价格涨幅为71.5%。由于2005年度的矿石价格超出了市场预期，目前国内钢材市场对钢价上涨的预期十分强烈。国内主要钢厂相继推出的二季度报价，也普遍上调了大部分钢种的价格，以转移“超出预想”的成本压力。据市场人士分析，在目前钢材市场需求依然保持旺盛的情况下，通过涨价消化成本压力，维持钢材利润空间，还有“操作的余地”。不过钢市的下一步发展存在很多不确定因素，一旦需求下降，涨价的“弹力”不足，钢厂成本的“释放”就将另找渠道。由于铁矿石涨价带动钢铁及下游产品涨价将对下游七大行业500余家上市公司的经营产生影响，这些上市公司将不可避免地卷入钢材涨价的连锁效应中。
其次，房地产预期利润率上升吸引了社会资金向房地产转移，从而刺激钢材、水泥等建材价格上涨，使煤电油运等瓶颈行业更加显著，促使生产资料成本上涨，增加成本型价格上涨压力。受钢材影响，房价可能上涨5%。业内专家分析认为，一吨钢材每涨100 元，房地产开发成本就上涨10 元，估计房价在此背景下可能会有5%的涨幅。
第三，人民银行研究局的报告认为，决定今年物价上涨的压力有两方面：一是水、电、燃料调价压力大；二是公共服务产品的价格较低，存在较大的上涨空间。国家发改委也认为，今年将适当疏导公用事业价格。
第四，今年民工工资上涨趋势有向全国蔓延的可能，并波及其他行业。劳动力成本上升将使上市公司业绩受损。
第五，国际原油价格持续上涨将从3方面影响国内价格：一是直接推动物价上涨的“输入型通货膨胀”；二是因进口价格提高而产生的“成本推动型通货膨胀”；三是带动工资、利率、租金等上涨，引发产品价格全面上涨。
综合上述几个因素，由于原材料价格上涨和劳动力成本提高，今年上市公司业绩增速将受抑制。在宏观调控的背景下，上市公司业绩将不容乐观。
| 
