IPO月报：沛嘉医疗收益过万夺冠 网易、京东打新盛宴来袭

　　来源：华盛通

　　作者：华光charlie

　　5月关键词：

　　5月份7家新股上市首日破发仅1家，破发率仅为14.3%；新股平均中签率为17.97%；假设7只新股都能中签一手，上市首日收市中总累计收益高达19225港元 高瓴资本概念股连下两城，沛嘉医疗-B上市首日最大收益达11790港元；建业新生活上市三日最大涨幅67.6% 6月迎来重磅新股，网易、京东回归港股，6月2日开启招股

　　2020年5月份，港股市场出现一定回调，恒指全月下跌6.83%。5月港股新股市场有7家公司挂牌上市，总募资额为66.87亿港元，相较4月的33.63亿港元，募资金额环比大增98.84%。5月的新股市场尽管上市公司数量不多，但投资亮点却很多。

　　其中关注度最高的有上市前就获得知名投资机构经纬中国和高瓴资本入股的心脏相关医疗器械公司沛嘉医疗。其次两家分别来自马来西亚和新加坡的字母股上市表现成妖，首日均有翻倍表现，其中一只首日最大涨幅高达198%。

　　而华中最大的物业管理公司建业新生活上市之初，也让不少投资者能尝到“吃肉”滋味。而在新股普涨的环境下，以华为为主要客户的IT服务商伊登软件表现却令不少打新投资者“大跌眼镜”。究竟五月香港新股市场数据如何，让我们看一下精彩盘点。

　　一、沛嘉医疗荣膺融资王 四家公司超购破百

　　从5月份公司募资额来看，最高的是明星医疗器械公司沛嘉医疗-B，首发募资总额达23.4亿港元。其次是华中最大的物业管理公司建业新生活，首发募资总额为20.6亿港元。

　　排名第三的是公司业务覆盖前列腺癌、乳腺癌、肝癌和脱发等疾病治疗领域的开拓药业-B，首发募资总额为18.6亿港元。

　　来源：华盛证券

　　究竟五月份个股，谁在散户中热度最高，我们来看看公开认购倍数合一手中签率。

　　首先夺得超购倍数冠军宝座的是沛嘉医疗-B，在公开招股期获得1184倍的超额认购。在公开发售阶段，沛嘉医疗获得打新投资者热烈追捧，共接获28.64万份认购申请，认购合共180.65亿股。

　　最后沛嘉医疗一手中签率仅为8.5%，申请200手稳中一手，热度可见一斑。

　　其次超购倍数排名第二的是专注前列腺等癌症的生物制药公司开拓药业-B，超购倍数高达551.3倍，一手中签率为10%。超购倍数第三的是背靠建业地产的物管公司建业新生活，超购倍数为142.5倍，一手中签率为25%。

　　除了前三的公司，五月超购倍数过百的公司还有以华为为主要客户的伊登软件，超购倍数达115.6倍。

　　二、沛嘉医疗一手赚过万，六家可赚过千

　　在五月份港交所上市的7家公司中，华盛暗盘破发的股票仅有一家，破发率为14.3%，环比下降14.3%；上市首日的破发的也仅有一家，首日破发率为14.3%。相较于2020年4月，投资者在暗盘和上市首日获得收益的概率都有一定提升。

　　首先来看看暗盘数据，在7只新股中有5只暗盘收市一手可赚1200港元以上，相较于上个月的900港元有了大幅提升。其中暗盘收市收益的前三名为沛嘉医疗-B、新加坡美食控股以及RAFFLESINTERIOR，收益分别为9939港元、1875港元、1440港元。

　　来源：华盛证券

　　从上市首日收盘来看，首日一手收益超1000港元的新股有5家，并且有三家收益在2900港元以上。上市首日收益前三分别为沛嘉医疗-B、RITAMIX、新加坡美食控股，首日一手收益分别为10440港元、3520港元、2900港元。值得一提的是获得高瓴资本作为基石投资的建业新生活，上市三日实现最大涨幅高达67.6%。另外以华为为最大客户的IT服务商伊登软件，上市首日表现不佳，收跌34.8%，每手亏损870港元。

　　如果按照上市首日最大涨跌幅计算，一手赚超过1400港元的新股有6家，占比达85.7%；一手赚超过2720港元的有4家。其中上市首日最大收益中前三名分别为沛嘉医疗-B、RITAMIX、新加坡美食控股，收益分别为11790港元、3960港元、2720港元。

　　三、中概回港掀热潮，网易京东打头阵

　　截止目前，暂定在6月上市的新股有5家。这五家公司中，除了蚬壳电业和海纳智能是较为传统的电器和自动化机器制造商，移卡是腾讯系专注移动支付服务商，最值得关注的就是中国领先的互联网巨头网易以及中国电商巨头京东的回港上市了。

　　首先是在6月2日，网易正式发布公告在6月2日至6月5日招股，最高定价为每股126港元，每手一百股，入场费为12727港元。此次网易共发行1.71亿股股份，占公司已发行股本约5.3%，其中约515万股为公开发售，该部分可予调整，预估集资额最多达26亿美元（约202.8亿港元）。

　　来源：招股书

　　6月恰好是网易在纳斯达克上市20周年，20年来网易叠加分红来算，股价累计涨幅超过2000倍，为初期投资网易的股东创造了惊人价值。丁磊在致股东信《相信热爱的力量》中提到，已持续6年每个季度为股东分红，是为数不多按季分红的中概股，在投资界，有互联网行业“茅台”的称号。

　　截止2019年底，网易已经提供超过超过140款手游和端游，涵盖各种类型游戏品类。在智能学习领域，网易有道平均月活跃用户数量超过1亿；而网易云音乐用户数超8亿，吸引超10万原创音乐人入驻（截至2020年4月数据，已突破16万人），这些原创音乐人的歌曲在2019年累计播放超过2700亿次。

　　网易的财务方面同样亮眼，其净收入连续3年实现稳定增长。在2017-2019年，净收入分别为人民币444.37亿元、511.79亿元、592.41亿元。2020年第一季度，净收入为人民币170.62亿元，同比增长18.3%。整体毛利率也维持较高水平，2017-2019年，网易整体毛利率保持在53%以上。2020年第一季度，整体毛利率达55%。

　　基本面靓丽的网易上市盛景值得投资者密切期待，同样值得重点关注的还有我国电商巨头京东。

　　根据外媒消息，京东有望在6月第二周开启招股，并于6月18日正式挂牌上市，募资约30亿美元（约234亿港元）。同时有消息指出此次京东承销团里除了瑞银和美林等牵头行外，还包括中银国际、交银国际以及招银国际等中资行。截至目前，已有不少机构投资者已下了意向订单。

　　京东自2004年起，历经十余年，公司构建起全品类、全渠道，业务覆盖零售、物流服务及消费金融的线上零售帝国。 京东目前是中国最大的自营零售商，同时也是中国第二大的B2C平台。2019年总GMV达到20854亿人民币，同比增长24%。

　　来源：安信证券

　　京东的财务状况也非常优秀，2019全年收入为5768.9亿元，同比增长24.9%。其中：自营电商业务收入为5107.3亿元，同比增长22.7%，服务与其他业务收入为 661.6亿元，同比增长44.1%。

　　来源：安信证券

　　2019年京东全年调整后归母净利润为107.5亿元，同比增长210.7%，超指引上限2.4%。截至2019年底，京东账上现金及现金等价物、限制性现金及短期投资约645亿元。全年毛利率同比提升0.4%至14.6%。

　　来源：网络

　　回想2019年11月中旬，阿里巴巴回归港股吸引了全球投资者的目光。在当时阿里巴巴二次赴港IPO定价每股为176港元，募资金额约880亿，而散户投资者一手中签率高达80%。

　　尽管在2019年阿里巴巴募资创下港交所记录，散户中签率也高；

　　但在阿里巴巴强劲基本面的背景下，以及投资者和机构高度热情下，上市的8个交易日实现最高股价达227.4港元，较发行价涨幅达29.2%。每位中签的投资者最多可赚超过5000港元。

　　此次网易和京东回归，同样也是我国领先的互联网公司，也一样具备其领域竞争优势和强劲财务基本面。他们能否重现阿里巴巴上市盛景，投资者可以密切期待。

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责任编辑：马婕