今年AI赢家只有一个！英伟达取代AMD成大摩“心头好”

摩根士丹利将英伟达(NVDA.US)的目标价从450美元上调至500美元，予“增持”评级，并将该股列为首选股，取代了AMD(AMD.US)。

摩根士丹利分析师表示，人工智能(AI)仍是当前形势下最重要的主题，今年只有一家公司有能力胜出并获得上涨。由于其他股票的估值倍数在过去三个月出现了大幅扩张，英伟达的估值倍数已经因每股收益上涨而压缩了。

摩根士丹利补充说，将英伟达列为首选反映了其近期的巨大上涨潜力，因为英伟达是唯一一家可能在2023年因人工智能而获利的公司。分析师们继续看好英伟达在2024年的人工智能机会。

分析师补充称，他们已将AMD列为2023年展望的首选股，预计在宏观形势艰难且消费者终端市场库存调整的背景下，该公司服务器市场份额的增长将引领整个板块的表现。

以下是摩根士丹利对相关芯片股的看法：

摩根士丹利将英伟达的目标价从450美元上调至500美元，予“增持”评级。

分析师预计，英伟达的数据中心业务将在未来五年推动大部分增长，因为生成式人工智能热潮为人工智能/机器学习硬件解决方案创造了一个强大的环境——英伟达是其中最重要的一家公司。与此同时，人工智能/机器学习软件和服务、网络和ADAS的增量机会可以引导增长进一步提高。

随着渠道库存的清理和40系列游戏产品的新需求，摩根士丹利预计游戏业务会有所增长，并预计游戏业务将回归更稳定和可持续的10%的长期增长。

摩根士丹利将AMD的目标价从97美元上调至138美元，予“增持”评级。

分析师表示，AMD继续执行其产品路线图，而英特尔(INTC.US)则试图重新站稳脚跟，提供人们期待已久的服务器产品。分析师们预计，2023年和2024年AMD在笔记本电脑和服务器处理器市场的份额将进一步上升，抵消整体个人电脑行业的疲软，以及2023年可能出现的游戏市场调整。

摩根士丹利将迈威尔科技(MRVL.US)的目标价从55美元上调至68美元，予“与大盘持平”评级。

分析师表示，由于Inphi光学业务(PAM4和400ZR)的高速元件，以及更长期的云定制芯片，迈威尔科技有望受益于人工智能热潮。他们预计该公司的增长将超过数据中心的总体支出。

鉴于迈威尔科技的估值和高昂的股票薪酬费用，分析师仍保持对该股的“与大盘持平”评级。

摩根士丹利将英特尔的目标价从31美元上调至38美元，予“与大盘持平”评级。

分析师补充称，尽管他们欣赏英特尔首席执行官Patrick Gelsinger雄心勃勃的转型计划，且过去曾指出这并非权宜之计，但支持新增长计划所需的资本支出计划消耗了除息现金流。

由于股息减少和估值支持，分析师认为英特尔当前股价的下行空间有限，该公司有可能恢复到更正常的盈利水平，并产生更高的自由现金流。

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责任编辑：郭明煜