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27日晚20点（大年初六），我们继续聊美股2023操作精要，今日议题是特斯拉（164.56， 4.29， 2.68%）打响价格战，造车新势力如何破局 ？新浪财经美股编辑@派哥聊美股 将连线互联网研究达人@雨枫有话说 。特斯拉（165.78， 5.51， 3.44%）接连降价，小鹏等相继推出降价举措，新能源车市开年就呈现价格大战势头。造车新势力的份额是否会被蚕食？哪家销量受影响最大？面对竞争加剧等多种复杂局面，造车新势力如何“破局”？今年的资本市场上，它们又将有何种表现？
特斯拉打响价格战，造车新势力如何破局？
主持人：我补充一下，初四要上班，特斯拉的门店问询的比较多是在上海。但确实也有报道，比如北方的一些地区，或者是相对次一级的城市里，本来那个店因为冬季的原因，确实也有报道说不怎么样，去看问界车包括特斯拉在内。从全国整体的状况来说，确实是无从考证，不知道整体的情况。
雨枫：我不知道全国的情况怎么样，上海存在一个问题，今年像非纯电车拿不到绿牌了，在上海对纯电车的需求增长是可以预期的。北方地区尤其是今年冬天其实还是存在着对纯电车长途的质疑。所以，我们得看看，过了年之后观察一下到底它的持续性有多强。
主持人：我刚才说的这两类城市就是两个极端，因为上海可能偏极端得好，北方次一级的城市极端地偏向比较差的那一端。所以，确实要整体考量。当然在第一季度财报的发布会上，马斯克携带高管、财务人员接受了投资者、分析师的询问。投资者肯定会问“你们降价会怎么样？”确实肯定降价会导致毛利率的下降，他们觉得可能毛利率会降到20%以下，平均的价格可能会降到4.7万美元以下。但是马斯克说高管层的看法，未来我们依然会维持在20%以上的毛利率，售价还会在4.7万美金以上。他同时还说了我们还有很多自驾方面的东西，因为那个毛利率很高，会推升它整体的毛利率。他安抚投资者不用太过担心。因为马斯克确实是一个有传奇色彩的企业家，不是特别严谨。很多人说买特斯拉的股票，买了卖，卖了买，但是他的魅力也是在于他的天马行空，可能一辈子也碰不到几个这样的企业家，你要真不信，可能错过了市梦率腾飞的机会。雨枫老师，您对他的这一番言论，有没有自己的什么看法？
雨枫：首先，我赞同您的看法，马斯克这个人说什么话你得听一半留一半，不能说什么你都信。每年在年初的时候喊年底我的自动驾驶可以实现，喊了快十年了，目前我们也没有看到。但是另一方面，这十年看下来，马斯克确实做了非常非常多别人可能想都不敢想的事情，他也吹牛，但确实也有他的成绩。所以，你得自己判断他说的话。
回到马斯克本身的毛利率来讲，去年Q4的财报，毛利率应该同比还是降了一两个点。今年Q1的情况我们现在不是特别好去判断，比如它降价，逻辑上讲毛利率肯定会下降，它在上游电池的成本上会不会有一定的下降幅度？再一个包括它柏林的新工厂，如果说产能提起来以后，摊到它每辆车上的折旧成本是不是也会有一定的下降，咱们不好算。但是我个人倾向它的毛利还会降，因为可能在Q4财报之前，今年前后的时候他有一次公开的演讲，他当时讲过，他认为可能在2023到2024年，可能会存在一次全球范围内经济相对的低迷，他当时明确给出来，如果出现这种情况，他其实是愿意牺牲毛利率的，我少赚一点钱，但是我要把量做起来。其实不只是特斯拉，包括国内的比亚迪，包括现在所有新势力背后真正赚钱的“宁王”，你观察这几家未来五年产能方面的规划，实际上都是很夸张的，可能都比现在的销量要打好几倍的状态。而全球整个的汽车市场已经很多年没什么变化了，8000万到9000万辆，中国可能就2000万辆。你就会想一个问题，这些头部的厂商这么激进地去扩充产能的时候，无论如何它会在某个时间点引发价格大战，因为最终它一定会打成本战。所以，特斯拉年初的这一次的降价，首先它不是一个所谓的黑天鹅，其实是灰犀牛，我们知道它一定会冲过来，大家的悬念在于它为什么2023年年初就直接撞过来了。大家的想法可能认为是不是在今年下半年或者是在明年的时候会发动这样一个价格战，会去清偿，但是这个时间点对很多玩家来说其实是提前了，大家的疑问也在于你一下子提前了这么久，我本来可能还有半年到一年的时间去做准备，但是你现在直接就这么冲过来了，尤其是跟它的价格带重合度比较高、车型重合度比较高的这些竞品，尤其是国内的车厂就会变得特别特别难受。但是从特斯拉的角度来讲，它只能这么冲。因为它有那么多产能放在那里，产能一旦拉不满，实际上就会存在着一种巨额的财务成本、折旧成本。所有制造业的公司都是这样，一定是希望把自己的产能尽可能地用满。它会先保自己产能的利用率，然后再考虑毛利的问题。
我是这么去理解的。所以，它的影响从现在的这个时间点来说，开弓没有回头箭。它现在既然已经开打了，在未来的两三年时间里，这个成本战肯定愈演愈烈，我目前看不到任何它收一下手停一下，这种可能性现在看不到。因为大家产能的规划都比市场本身的成长速度快得多得多，必然会到这个点上。
责任编辑：郭明煜
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