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华盛资讯，美东时间8月16日周二，拜登签署了总价值7500亿美元的《2022年通胀削减法案》（Inflation Reduction Act，简称IRA），令该立法正式生效，该立法的内容包括应对气候变化和扩大医疗保健覆盖范围等。该立法拨款3690亿美元用于能源安全和气候投资，旨在到2030年将碳排放量减少40%。该立法还拨款640亿美元用于平价医疗法案补贴，将老年人的自付药物费用限制在每年2000美元。
拜登在谈到法案签署后的预期时表示，“很多事情将会发生，”试图强调大部分行动将很快执行。拜登的首席经济顾问Brian Deese接受采访时表示，“这是一项重要的立法，将产生直接影响和长期经济影响。政策可以在当前的经济环境中时刻发挥作用。”
一、经济学家指法案影响将持续释放，但抗通胀效果可能令人失望
法案签署后，许多专家指出，该法案大部分内容的影响将是缓慢的。
负责任联邦预算委员会的顶级经济学家Marc Goldwein表示，这是一场2023年、2024年、2025年的比赛，这样做的目的是帮助阻止通胀长期处于高位。
彭博情报的Rob Barnett认为，该法案的影响不会在一夜之间显现出来。拿清洁能源来说，该法案将为许多技术提供需求增长：电动汽车、风能、太阳能、氢能、电池等，对于任何关注清洁能源领域的人来说，这里有很多有价值的东西，但不是一朝一夕的事情，这项法案将在5到10年的过程中展开。
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而对于当前亟待解决的通胀问题，前财政部长Larry Summers一直支持该法案，他认为“该法案长期趋势下来可以降低通胀，因为随着时间推移，会通过减少预算赤字降低需求”。
根据宾夕法尼亚沃尔学院的测算模型，该法案将在十年内减少2640亿美元的赤字。但是他们的研究结果显示“在统计上对通胀的影响与零无异”。包括更多分析师也对法案对降低通胀的效果表示怀疑。
美国前总统布什的经济委员会主席Glenn Hubbard表示，该法案不会对通胀有什么影响，因为在未来10年里，每年削减赤字最多只有300亿美元。而且即便是大幅削减赤字，也与通胀没什么关系，物价上涨与其说与赤字有关，不如说是经济失衡的结果。
二、对美国人钱包产生即刻影响的几个方面
尽管该法案很大部分的影响是长期的，对抗通胀的效果也令人质疑，但是仍然有几大方面与美国人的日常生活息息相关，且影响是“肉眼可见”的。
1．与能源相关的家庭装修税收抵免
当周末接受采访被问及美国人能立即感受到什么时，能源部长Jennifer Granholm表示，人们马上就能感受到家庭燃料成本的下降。她指出，安装节能窗户、热泵或更新型号的电器可享受30%的税收抵免，第二个税收抵免是鼓励人们在屋顶安装太阳能电池板。
该法案将包括1.4万美元的补贴，消费者可以在购买热泵或其他节能家用电器时使用。这些新电器还将帮助家庭节省能源账单。在屋顶安装太阳能电池板的30%的税收抵免将帮助美国人在系统的整个生命周期内节省9000美元的能源账单。
总的来说，气候方面投入是该法案的核心。尽管短期内对环境的影响感受不深，但可以在2030年减少大约10亿吨的温室气体排放。白宫表示，这“比以往任何一项立法对气候的影响都大10倍”。
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2．扩大电动汽车税收抵免
IRA的另一个气候方面的影响是扩大电动汽车的税收抵免，新电动汽车的积分价值高达7500美元，二手电动汽车的积分价值高达4000美元，这些积分将立即生效。Granholm表示，如果你在家安装电动汽车充电站，也可以获得税收抵免。
这一变化对许多电动汽车制造商来说是个好消息，但是一些细节可能会令电动汽车市场产生动荡。IRA扩大了税收抵免范围，但是规定更加严格，包括要求电池组件来自美国。这令市场业内人士担心，目前获得税收抵免的许多车辆将被排除在外。
3．医疗保健的变化：或将有1300万人受益
该法案的一些医疗保健条款也将很快生效。对于医疗保险D部分的受益人来说，该法案将从2023年开始将胰岛素费用限制在每月35美元。然后，它将在2024年将所有自付药费限制在每年约4000美元，并在2025年进一步降低到2000美元。
同时IRA还避免了如果不采取行动就会发生的重大变化。2010年的《平价医疗法案》（Affordable Care Act）曾包括一些条款，为某些美国人的医疗保险费用提供补贴，该条款原定于今年秋天结束。现在，这项计划将延长三年，耗资约640亿美元。
拜登的首席经济顾问Brian Deese补充说：“今年秋天开始，有1300万美国人将受益于这项法案带来的较低的医疗保险费。”保险公司将在今年10月发出信函，由于这项立法，人们将在这些信函中看到更低的保费。不过，允许联邦医疗保险（Medicare）就处方药价格进行谈判的主要条款要到2026年才会出现。
4．石油钻探的变化：可能直接影响通胀
最后，由传统能源生产商支持的石油开采法规的变化也将立即生效。这些条款可能会刺激更多的石油生产，开辟新的钻井领域，并鼓励“碳捕获”技术。
Marc Goldwein指出，这些变化是可能影响2022年通胀的一个方面。
西弗吉尼亚州民主党参议员Joe Manchin是一名关键的温和派议员，他帮助起草了这项协议。曼钦多次吹捧能源条款是快速生效的。“我们加快了审批速度，这是他们想要的，我们增加了能源产量，这是他们想要的。”
三、投资机会在哪里？贝莱德：电动汽车、清洁能源是大赢家
贝莱德美国主题和股票ETF负责人Jay Jacobs表示，清洁能源相关股票显然是该法案的大赢家。太阳能电池板制造商、风能、氢能、燃料电池制造商和储能公司都将直接受益，Jacobs更是直言“我们相信将看到整个电动汽车行业的真正上升趋势”。
1．风光发电、氢能、储能
过去几周，华尔街分析师一直在提升清洁能源股票的评级。
太阳能电池板制造商第一太阳能和风力叶片制造商TPI Composites是两家因其美国工厂生产的产品而获得税收抵免的公司。摩根大通最近将这两只股票的评级都上调至“增持”。今年迄今为止，TPIC上涨了37%，而FSLR自2022年初以来上涨了35%。Stem 等能源存储和软件公司，都被视为该法案的部分受益者。自7月底该措施公布以来，Stem上涨了93%。
行情来源：华盛证券
氢燃料电池开发商巴拉德动力系统 和普拉格动力也被视为赢家。
普拉格动力首席执行官Andy Marsh在接受采访时强调：“这将推动我们在到2024年初的6个月内实现盈利。”他补充说，该法案“确实改变了我们公司和其他公司的前景”。过去一个月，普拉格动力的股价上涨了80%以上。
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除此之外，最近三个月还有多只光伏股票涨幅超过20%。
Enphase能源致力于为太阳能光伏行业设计、开发、制造和销售微型逆变器系统，7月底以来，该股涨幅超过30%，今年累计上涨超过60%；Sunrun致力于住宅太阳能系统的开发销售，最近三周上涨50%；ARRAY TEXHNOLOGIES主要制造用于太阳能项目的地面安装系统，该股最近四周累计涨幅超过80%；Sunworks致力于为住宅和商业市场提供基于光伏和电池的电力和存储系统，该股自7月底启动以来，涨幅达到175%。
另外，Jay Jacobs表示，客户对iShares环球清洁能源ETF $ICLN 很感兴趣，因为该ETF持有的公司将受益于IRA对太阳能电池板和风力涡轮机等产品提供生产税收抵免。ETF还拥有公用事业公司，这些公司将实施新的清洁技术，利用太阳能和风能发电，以及氢和其他形式的清洁能源。
2．电动汽车
Jay Jacobs认为，3700亿美元的新能源投资，将加速电动汽车的增长，并真正帮助价值链上的公司，从电动汽车制造商到电池制造商，再到锂供应商，再到所有涉及电动汽车零部件的企业，都将受益。
电动车（包括二手车）方面，特斯拉、福特汽车、通用汽车无疑是最直接受益者。Jacobs认为该领域ETF是投资者投资该行业的不多的选择，ISHARES TRUST投资于电动车和自动驾驶的整个产业链，最近一个月取得了接近15%的涨幅，跑赢大盘。
锂电池锂矿方面，雅宝是全球最大的锂矿商；Lithium Americas Corp．拥有位于美国内华达州Thacker Pass项目100%的权益；智利矿业化工在锂、硝酸钾、碘和热太阳盐方面仍处于领先地位；澳洲硼锂矿商ioneer在美国内华达州拥有名为Rhyolite Ridge的锂硼项目。
行情来源：华盛证券
不过需要注意的是，关于锂矿价格能否维持高位，市场存在较大分歧。一些研究机构认为锂矿行业前景并不乐观，高盛分析师指出，技术进步可能在几年内带来更多的供应。另外一些观点认为，供应激增的期望过高估计了锂生产商的能力，如今汽车制造商的需求已变得“更广泛、更深入、更确定”，价格上涨短期驱动力已经转为供需驱动慢涨。
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责任编辑：李园
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