摩根大通称新兴市场债券涨势不可持续 建议择机减持

摩根大通称新兴市场债券涨势不可持续 建议择机减持
2022年08月11日 00:54 环球市场播报

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  摩根大通敦促投资者利用新兴市场债券“不可持续的”涨势来减少对全球一些风险最高角落的敞口。

  Trang Nguyen牵头的策略师周二在客户报告中写道,以美元计价的主权债的反弹可能在短期内继续,但不会持续太久。策略师们表示,建议利用近期的上涨行情择机卖出一些风险较高、流动性较低的品种,以买入更便宜的对冲,防范市场下跌。

  随着对全球经济放缓的担忧缓解,摩根大通的发展中国家主权债指数自7月中旬以来上涨7%。尽管如此,该指数今年迄今仍下跌近17%,朝着1994年以来最差年度行情迈进,因为投资者焦虑于宽货币时代即将结束,导致陷入困境的新兴市场国家违约增加。

  “虽然与我们一个月前的上一份报告相比,即将经济衰退的担忧有所缓解,但货币环境收紧和经济衰退风险挥之不去的结合,应该会继续对新兴市场主权债构成重大周期性阻力,”他们写道。“鉴于这轮涨势的技术性质,我们会谨慎行事,更倾向于防守。”

  短期而言,利差可能继续收缩,因为这个资产类别上周自4月初以来首次资金流入,这些资金往往会停留数月。他们写道,估值并不过分,一级市场仍然处于休眠状态,现金水平充裕。

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责任编辑:李桐

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