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原标题：金油比仍处于历史高位将会回归均值 能源股XLE值得八月“下注”
来源：捕捉翻倍美股微博、Alex Kimani
石油和黄金是世界上最受关注的两种大宗商品，两者的走势相互影响、相互跟随。
最近，摩根士丹利的 Martijn Rats 和 Amy Sergeant在报告中表示，目前的金价相比油价仍然偏高，油价仍然便宜。
历史金油比数据从上图来看，自 1946 年以来的平均金油比一直是一盎司黄金可以购买 16.53 桶石油。每当一盎司黄金购买超过 16.53 桶石油时，就意味着石油便宜或黄金昂贵。反之亦然。
在 1998 年，石油便宜而黄金相对昂贵。 1999-2000年油价上涨66%，黄金基本持平。在 2000 年代初期，黄金再次相对非常便宜，从 2001 年的 271 美元升至 2012 年石油再次便宜时的 1，669 美元。
2019 年，石油均价为每桶 50.01 美元，黄金均价为 1，514.75 美元，这意味着一盎司黄金可以购买略高于 30 桶的石油。 2020 年，这一比率飙升至每盎司黄金 54.87 桶的天文数字，是长期平均水平的 3 倍多。今年，该比率已降至每盎司黄金 27.60 桶，比长期平均水平高出 67%。
尽管 2014 年的油价暴跌很糟糕，但它仅仅代表了均值的回归，而 2020 年的抛售则是过度反应了。
油金比未来将均值回归，不是金价下跌，就是油价上涨。昨日国际油价上涨，能源股涨幅居前，推荐一个能源类ETF：XEC。
XLE 已从去年的底部回升，现在表现略逊于大盘。XLE 在过去 12 个月的总回报率为 37.6%，略低于罗素 1000 指数 38.1% 的总回报率。
（作者为Alex Kimani 来自 Oilprice.com）
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责任编辑：闵采勤
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