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一段关键的美国国债收益率曲线已经出现倒挂，对经济和股市来说是一个不祥之兆。但投资者现在应该拿它怎么办，是一个复杂的问题。
根据美国银行策略师汇编的数据，纵观1956年以来的历史，2年期与10年期美债收益率曾10次出现倒挂，而标普500指数从倒挂开始到见顶所用时间在两个月到两年之间不等。在该信号闪现后立即撤退，往往意味着会错过两位数的收益。
“这是一个很棒的衰退指标。只不过很不巧地存在时滞，”Canaccord Genuity首席市场策略师Tony Dwyer通过电话表示。“现在不宜就此采取行动。”
周三，10年期美国国债收益率自2007年以来首次跌至2年期之下，在全球各个金融市场拉响警报。在最近七次经济衰退中，每一次都先是看到了这一来自债券市场的信号。
在最近10次倒挂中有6次，标普500指数在之后三个月内继续上涨。美国银行汇编的数据显示，在另外4次中，该指数至少到了11个月之后才见顶。可能性如此多种多样，让在进行投资配置时考虑收益率曲线的股票投资者难以理清头绪。
Stephen Suttmeier等美银策略师本周在给客户的报告中写道，标普500指数“在收益率曲线倒挂后见顶可能还需时间”。但最终，“倒挂一发生，股市就过上‘偷来的日子’了。”
责任编辑：孟然
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