奥马哈先知巴菲特曾经的十大预言：美股、比特币...

　　“我们不清楚市场短期或者中期内将上涨、下跌还是横盘整理，”股神沃伦·巴菲特曾在1986年致伯克希尔哈撒韦股东的信中写道，不过这位被誉为“奥马哈先知”的传奇投资家这些年还是做过一些有趣的预期，让我们来看看他们的准确性吧。

图|BI

　　标普500指数

　　预测：巴菲特是出了名的对好时光还会继续持怀疑态度的人。在伯克希尔哈撒韦1999年致股东的信中，巴菲特和他的合伙人查理•芒格认为，“几乎可以肯定”，标普500指数“在未来10年或20年内的表现将远不如1982年以来”。

　　结果：巴菲特是对的，标普500指数1982年至1999年平均总回报率略高于19%的惊艳表现将难以为继。根据SlickCharts的数据，该指数之后10年的平均回报率为1.2%，2010年到2018年的平均回报率回升至可观的12.2%。

　　指数基金

　　预测：“从2008年1月1日开始，到2017年12月31日结束的10年间，如果以扣除费用、成本和开支的业绩来衡量，标普500指数的表现将好于对冲基金的投资组合，” 巴菲特预测。

　　结果：多年来，巴菲特一直认为，指数基金给投资者带来的回报要高于选股者，因为指数基金的敞口涵盖了十分广泛的股票，而且收费较低。他又预测对了。从2008年到2017年，标普500指数的平均回报率为8.5%，而同期五只基金的平均回报率不到3%。

　　加密货币

　　预测：“就加密货币而言，我几乎可以肯定地说，它们将迎来一个糟糕的结局。” 2018年1月，巴菲特接受CNBC采访时称，“我现在不知道什么时候会发生、怎么发生、或者还有其他什么事情发生。” 他补充道，“如果可以给每一种加密货币买上五年期看跌期权，我很乐意这么做……”

　　结果：到目前为止，巴菲特对加密货币的看法是正确的。在他做出上述预测时，比特币交投于1.4万美元之上。而到2018年底，比特币已跌破4000美元，目前的交易价格约为5200美元左右。

　　伯克希尔哈撒韦

　　预测：1985年，伯克希尔哈撒韦的资产净值增长48.2%后，巴菲特对股东们说，“哈雷彗星的造访与这一百分比增幅有一个共同点：在我有生之年都不会再出现了。” 

　　他还预测，该公司当年每股帐面价值23.2%的复合年增长率是“另一个不会再出现的数字”。

　　结果：近20年后巴菲特对于第一个百分比的预言才被证明不正确。1998年，伯克希尔哈撒韦的资产净值增长了48.3%，但这主要是因为该公司发行股票用于收购。“通常情况下，48.3%的增幅值得大家原地空翻，但今年不是。” 他告诉投资者：

　　巴菲特的第二个预测则大错特错。伯克希尔哈撒韦1986年的每股账面价值就增长了23.3%。自1985年以来的10多年里，其至少增长了23.2%。

　　楼市

　　预测：“楼市将复苏，你可以肯定这一点，”巴菲特在2011年美国房地产泡沫破裂引发金融危机后致股东的信中称。“每年的房屋建造数量将再次达到100万套甚至更多。我相信，一旦这种情况发生，专家们会对失业率下降的速度感到惊讶，” 他补充说。

　　结果：巴菲特关于房地产和就业复苏的看法是正确的。美国商务部数据显示，美国2月份新屋开工经季节因素调整后折合成年率约为120万套。美国劳工统计局的数据显示，失业率也从2011年的8.9%降至2018年的3.8%以下，为18年来的最低水平。

　　死亡

　　预测：“我预期自己还有大约12年的寿命（当然，我的目标不止于此），”巴菲特在2006年致股东的信中写道：

　　结果：如果巴菲特必须选择一个低于预期的预测，他可能会选择这个。写完这封信后过了12年，他看起来仍很健康。

　　可口可乐和吉列

　　预测：“没有一个明智的观察者--即使是这些公司最强劲的竞争对手--会质疑可口可乐和吉列将在各自的领域占据全球性主导地位。” 巴菲特在1996年致伯克希尔哈撒韦股东的信中写道。“事实上，它们的主导地位可能会增强。过去10年里，两家公司都大幅扩大了已然庞大的市场份额，所有迹象都表明，它们在未来10年将重复这一趋势。”

　　结果：到目前为止，巴菲特的说法已被证明是正确的：可口可乐和吉列仍是各自市场上最大的参与者，但后者正面临越来越大的压力。

　　据《纽约时报》报道，1991年可口可乐在美国软饮料市场的份额为41%，百事为33%，在海外市场的销量是其主要竞争对手的四倍。据Statista统计，2015年可口可乐在全球碳酸饮料市场的份额接近49%。

　　相比之下，《华尔街日报》援引数据跟踪公司欧睿（Euromonitor）的一份报告称，面对包括联合利华旗下Dollar Shave Club和Harry ‘s在内的初创企业的激烈竞争，吉列的市场份额已从2010年的约70%降至2016年的54%。

　　美国广播公司、政府员工保险公司以及华盛顿邮报

　　预测：“我们希望永久持有我们的三个主要持仓，大都会通讯/美国广播公司，政府员工保险公司（GEICO）和华盛顿邮报，”巴菲特在1986年致伯克希尔哈撒韦股东的信中称。

　　“即使这些证券的价格看上去明显过高，我们也不打算出售它们，就像如果有人出价远高于我们认为这些业务的价值，我们也不会出售See ‘s或Buffalo Evening News一样，” 他补充称。

　　结果：尽管巴菲特的初衷是好的，但他无法抗拒巨大的诱惑。1996年，伯克希尔哈撒韦以25亿美元现金加股票的方式，将其在大都会通讯/美国广播公司的股份出售给了华特迪士尼公司。

　　据报道，2014年，他还将所持28%的华盛顿邮报股份出售给格雷厄姆控股公司，交易价值超过11亿美元。2013年，格雷厄姆家族以2.5亿美元的价格将华盛顿邮报卖给了亚马逊CEO杰夫·贝佐斯。

　　伯克希尔哈撒韦仍是Geico、See ‘s Candies和Buffalo News的主要投资者。

　　房地美

　　预测：“1988年，我们大举买入房地美（Freddie Mac）股票，”巴菲特在当年致伯克希尔哈撒韦股东的信称。“我们预计将长期持有这些证券。事实上，当我们拥有部分管理出色的优秀企业时，我们最喜欢的持股期限是永远。”

　　结果：幸运的是，巴菲特改变了主意。伯克希尔哈撒韦在2000年出售了几乎所有的房地美和房利美股票，将其持股比例从1999年的8.6%降至0.3%。巴菲特曾在2010年对金融危机调查委员会（Financial Crisis Inquiry Commission）表示，他已对两家公司的管理“感到担忧”。

　　西尔斯

　　预测：2005年5月，巴菲特在堪萨斯大学对学生们说，西尔斯董事长埃迪·兰伯特（Eddie Lampert）将难以重振这家百货连锁店。他警告称，沃尔玛（Walmart）和好市多（Costco）等竞争对手可能会抢走刚刚被凯马特（Kmart）收购的西尔斯（Sears）的生意。

　　“埃迪是一个非常聪明的人，但把凯马特和西尔斯合并在一起是一项艰巨的任务，”巴菲特说。“让一家长期下滑的零售商扭亏为盈将非常困难。”

　　结果：巴菲特说对了。西尔斯在2018年10月份申请了破产保护。不过，仍有一些希望：兰伯特最近获得法庭批准，收购这家拥有126年历史的零售商，避免其全面清盘。（完）

　　本文来自：人民币交易与研究论坛

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责任编辑：郭明煜