经济增长乏力 欧元区主要PMI初值均不及预期

　　北京时间4月18日，欧元区主要国家4月PMI初值相继发布。

　　尽管德国与欧元区整体的制造业PMI双双出现了自2018年7月以来的首次上升，但综合来看，欧元区经济增长仍然承压。数据发布机构IHS Markit评价称，欧元区的经济增长“仍处于2014年以来最糟糕的时期”，除德、法之外，欧元区其他国家的经济增速也为2013年末以来最低。

　　德国、法国的综合PMI初值双双在4月出现反弹，但该增长更多地来自于两国的强劲的服务业PMI拉动，部分抵消了疲软的制造业PMI数据的影响。

　　不利因素在于，服务业PMI增速也于4月份再次放缓，降至2016年以来的最低水平之一。

　　市场对欧元区目前存在的担忧主要集中于经济、政治方面的不确定性，包括悬而未决的英国脱欧问题、美国与欧洲之间的贸易谈判问题，以及汽车行业持续至今的疲软态势。

　　欧元区

　　欧元区PMI初值具体数据如下：

欧元区4月综合PMI初值51.3，预期51.8，前值51.6；

欧元区4月制造业PMI初值47.8，九个月来首次上升，预期48，前值47.5；

欧元区4月服务业PMI初值52.5，为近三个月最低，预期53.1，前值53.3。

　　同时，新出口订单量大幅下滑，也是连续第七个月出现下滑，接近2014年以来的最差表现。

　　从工作积压来看，该数据自去年11月以来没有任何增长，且在过去五个月里四次下降，4月降幅仅略低于3月份，接近2014年12月以来的最大降幅。

　　IHS Markit首席经济学家Chris Williamson警告称，欧元区经济面临增长停滞的风险：

第二季度以一个令人失望的状态开始，PMI初值接近2014年以来的最低水平。这些数据加剧了人们的担忧，即经济尚未从去年年末抑制经济增长的因素中复苏……

调查显示，欧元区季度GDP增速已放缓至略低于0.2%，德国情况与之相似，而法国经济增长停滞不前，其他国家已经接近停滞。

　　德国

　　德国4月制造业PMI初值为44.5，创下了近九个月以来的首次反弹，但不及市场此前预期值45，且已是连续第四个月在荣枯线之下徘徊。

　　综合来看，4月份三项PMI初值均较前月出现反弹，呈现出德国经济收缩的趋势略有缓解，但动力仍然不足。

　　具体数据如下：

德国4月综合PMI初值52.1，预期51.7，前值51.4；

德国4月制造业PMI初值44.5，预期45，前值44.1；

德国4月服务业PMI初值55.6，预期55，前值55.4。

　　数据发布机构IHS Markit评价称，出口订单的减少是拖累德国制造业PMI不够理想的主要原因：

4月份制造业订单下降的主要原因是新出口订单进一步大幅下降，降幅为10年来第二快。

坊间证据显示，整个汽车行业的需求尤其疲弱，同时也表明英国客户有些犹豫。

　　Oxford Economics首席德国经济学家Oliver Rakau指出，眼下德国制造业与服务业PMI初值之差处于历史高点，原因是旺盛的国内需求推高了服务业，但同时，全球贸易情况的疲软和不确定性仍对德国工业造成压力。

　　法国

　　法国方面的数据显示，年初“黄马甲”对经济增长的破坏效果正在逐渐减弱，但综合来看，法国经济增长仍然承压。

　　在经过前月的大幅回落后，综合PMI及服务业PMI双双出现小幅反弹，重回荣枯线上方，但制造业PMI再度回落，刷新近三年来的最低点。此外，企业报告新订单继续下降，出口需求依然疲软。

　　具体数据如下：

法国4月综合PMI初值50，预期49.7，前值48.9；

法国4月制造业PMI初值 49.6，为近三年来新低，预期50，前值49.7；

法国4月服务业PMI初值 50.5，创五个月新高，预期49.8，前值49.1。

　　市场表现

　　德国PMI数据发布后，欧元兑美元短线走低近30点，跌破1.1266。截至发稿，汇率跌至1.1254。

　　德国10年期国债收益率日内跌逾50%至0.035%。

　　本文来自华尔街见闻

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责任编辑：张玉洁 SF107