优步上市 年度最大IPO即将诞生

　　来源：福布斯

　　随着优步(Uber)准备上市，投资者的耐心将会受到考验：又是一家庞大的但是（多半）还在亏钱的科技公司，投资者能容忍几分？

　　本周四，这家总部位于旧金山的网约车巨头公开提交了登记声明，计划首次募股至少10亿美元；该声明也让外界首次完整地看到其财政状况。

优步公司计划通过在纽交所进行IPO，募集至少10亿美元。图片来源：视觉中国

　　前景：优步营收额稳健且还在增长，去年激增42%至113亿美元。优步甚至声称，虽然2017年亏损了40亿美元，公司去年净利润达到9.97亿美元。核心的打车业务营收额猛涨33%至92亿美元。但是不能期待短期内实现可持续盈利。

　　优步在提交给美国证券交易委员会(SEC)的 S-1文件中陈述：“从企业成立到现在，我们在美国市场和其它主要市场积累了很大亏损。我们预计经营费用在可预见的一段时间内会大幅增加，并且可能不会实现盈利。”

　　CEO达拉·科斯罗萨西(Dara Khosrowshahi)正努力推行多层次战略，以便优步未来进军网约车以外的业务，并承诺进行大手笔投资。举个例子，热门Uber Eats送餐服务尽管在2018年贡献了15亿美元的营收额，依然是利润的负担。另外，自动驾驶车辆、Uber Elevate“飞的”网络等更具实验性的项目去年耗费了15亿美元的研发费用，其中就包括花在自动驾驶车辆项目和其它高科技上的4.57亿美元。

公司的Uber Eats送餐服务已经成为主要收入增长点。图片来源：Uber

　　SEC文件中提到的10亿美元募股量或许只是一个初步数字，实际可能会上升。文件显示，优步将在纽约证券交易所上市，证券代码为“UBER”。就在这之前，优步的竞争对手Lyft于3月底在纳斯达克上市，后者股票上市首日交易表现强劲，之后却大幅滑落。

　　乔治城大学McDonough商学院教授Reena Aggarwal表示：“(Lyft)的股价目前低于IPO价格，如果把这个（股价）作为某种成绩的参考，对其它IPO来说可不是好兆头，对于优步的IPO尤其如此。人们意识到它已经超额认购，并且已从过往的经验得出，股价有时候会从顶峰跌落。”

　　3月29日开盘时，Lyfy股价为87.33美元，截止4月11日收盘股价为61.01美元，下降了30%。

　　最近，科技公司有一种趋势，即创始人保留控制权。优步IPO则反其道而行之。优步最大的个人股东是手持8.6%股权的前任CEO特拉维斯·卡拉尼克(Travis Kalanick)；卡拉尼克于优步正处动荡期的2017年6月离任。

　　《福布斯》估计他的身家净值至少有58亿美元。文件还显示，优步的联合创始人加勒特·坎普(Garrett Camp)仍然握有6%的股权，这是他46亿美元身家净值的主要来源。优步首位CEO同时仍是公司董事的赖安·格雷夫斯(Ryan Graves)也是亿万富豪。然而，优步的早期三人组当中没有人握有控制股。

优步CEO科斯罗萨西2017年上任，努力稳住公司局面。

　　相比之下，Lyft的IPO没有把创始人变成亿万富豪，但是对投票权股票的重组给了联合创始人约翰·齐默尔(John Zimmer)和罗根·格林(Logan Green)控制公司的权力。

　　2017年9月，科斯罗萨西被招至优步对其企业形象进行大修整，同时推动优步实现全球发展的计划。

　　优步面临的考验是投资者们会怎么看它：优步是比Lyft大得多的全球性企业，但是在继续收购其它公司、增加新服务的同时，也在打车服务之外的非核心业务上烧了很多钱。比方说，优步的S-1文件显示，公司于今年3月达成一项协议，将以31亿美元收购总部位于迪拜的Careem Inc.，进而将其共享乘车和送餐服务拓展至中东地区。

　　科斯罗萨西在写给投资者的信中表示：“过去18个月中，我们改进了治理方法和董事会监管机制，打造了一直更强大、更有凝聚力的管理团队；并就我们的企业文化作了必要的改动，确保团队合作会得到奖励，鼓励员工承诺长期服务。”

　　“我们优化产品的方向是客户满意度和忠诚度，而不是旅程或者交易量的边际增长。如果看到明确的长期益处，我们不会害怕作出短期牺牲。”

　　译 Xiaxun 校 Joe

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