分析师：当下是抄底IBM的最佳时机吗？|抄底_新浪财经

　　摘要

良好的收益报告。
创建一个买入信号。
还是只是空头回补？
它是否会在106- 117美元的价位再次探底？

　　IBM只是给了我们一个买入信号，还是会重新测试底部？我们认为两者都是正确的。唯一的问题是，底部在哪里？抄底的投资者非常精明，他们通常在股市触底前就早早入市。为了讨论方便，我们假设106美元是底部，而底部渔民买的是底部。当股价在盈利后达到135美元时，你可以肯定，抄底的人不会买。根据基本面分析，他们将再次开始以他们认为的底部水平买入。由于收益报告良好，这一水平可能会高于106美元。让我们看看我们能否确定在什么价格水平下底部的渔民将再次出现。是126美元，117美元还是106美元？

　　分析师的分析

　　我们都知道分析师可能是错的。然而，我们不打算重新发明轮子。每个人都知道，在你踏入自己的领域之前，你必须查看所有现有的研究。你是和专业人士一起步入职场的，所以你最好尊重他们的知识、经验和50万美元的薪酬等级，更不用说他们与管理层交谈的能力，以及问任何他们喜欢的问题的能力。不幸的是，我们没有这种途径。我们不需要它，因为我们可以跟踪分析人员，然后对IBM进行我们自己的基础和技术分析。

　　雅虎的一年期目标价为143美元，而Finviz为144美元，Nasdaq为158美元。分析师的盈利后目标接近这些目标。由于这是一个底部捕鱼股票，我将选择最低的目标是143美元。你可以看到为什么IBM在周三从135美元的盈利高点下跌。如果12个月目标价是143美元，那么我预计价格会继续下跌，但会跌到什么水平呢？

　　让我们假设它跌回126美元，这是新的底部，这个水平保持在底部的重新测试。让我们计算一下从126美元到143美元的隐含收益。计算得到13。5%假设股息是5%这意味着总回报是18。5%这对于像IBM这样没有增长的股票来说非常有吸引力。因此，如果红帽分析师的目标是正确的，且结果如预期，那么当市场回调或下季获利导致价格回落时，126美元可能持稳。

　　在我看来，对于一只正首次尝试从这一巨大跌幅中恢复的股票来说，这似乎有些乐观。通常在这样的暴跌之后，我预计会有更长的触底过程。抄底者不喜欢高杠杆的资产负债表。对于这种风险，他们想要高回报。他们可能想要超过18.5%即使他们接受了这样的水平，他们也需要在126美元以下开始买入，并在价格触及126美元时停止买入。下一个支撑位是117美元，我认为这是基于基本面的最乐观买盘水准。最坏的情况是106美元。我们来看看基本原理。

　　基本原理

　　使用基本原理，让我们为IBM制定我们自己的目标。这就是底层渔民所做的。他们是终极原教旨主义者和价值玩家。他们希望价值股受到打压，并将再次上涨。他们喜欢原始的资产负债表。IBM在这方面失败了，因为它的杠杆率很高，以便回购股票，从而提高每股收益。它的股息和现金流都很高。他们喜欢。当然，他们想要便宜的价格。看起来106美元似乎是他们喜欢的便宜价格。正如我们上面所展示的，133美元不是基于分析师共识的最低目标价。公允价值可能接近117美元。我认为，既然IBM终于公布了一些不错的收益，这个便宜的价格在106美元到117美元之间。

　　让我们来看看对2019年收益的预测，并为IBM制定一个价格目标。雅虎对24位分析师的平均预估为13.79美元，Finviz亦持相同看法。Finviz还显示了在10.85时的后向P/E和在9.63时的前向P/E。纳斯达克（Nasdaq）的市场普遍预期为13.93美元。因为这仍然是一个底部股票，我们将使用较低的数字。我们将把过去的市盈率四舍五入到11，以此来制定我们的目标价格。当我们计算11 x 13.79美元时，我们可能的年终目标是152美元。这更接近上述纳斯达克158美元的目标。我们放弃了这个目标，并在上面的分析中使用了low analyst目标。

　　我们的目标是152美元，这是投IBM一票，让它不要再跌回106美元的底部。如果这个目标是正确的，当前132美元的价格可能不会像我想的那样被高估。从132美元涨到152美元将带来15.2%的收益，加上4.8%的股息，总回报率将达到20%，这非常有吸引力，尤其是在熊市持续的情况下。这个计算支持IBM盈利后的交易。不幸的是，IBM是道琼斯指数的一部分，如果该指数在2019年继续下跌，将给IBM的价格带来压力。因此，尽管我认为IBM是一个买入方，但我仍在等待更低的价格回落以测试支持。大多数投资组合经理也会这样做，因为他们总是要等到市场疲软时才“按规模”买入。

　　基本技术信号

　　这是我们本周的每日股票收益报告，当然IBM也在这个名单上。你可以在左边看到我们的买入信号。页面右侧是上周五的数据进行对比。

　　这是pdf报告：

　　我们最重要的信号是SID列，其中包含IBM的总体评分。你可以看到上周它是红色的，不及格。现在，在盈利后，它的盈利是及格。在基金和科技板块，你现在可以在页面左侧看到买入信号。我们还有一个29.2%的基本隐含收益购买信号，其中包括4.7%的股息。这些是明显的买入信号。

　　在我们为IBM展示的两个20天条形图中，情况就不那么明显了。第一个是供需的D-S柱状图。你可以看到这个短期的技术信号在收益前从红条的供给变成了绿条的需求。这一次，买家是对的，收益也不错。所达到的需求水平也在D-S列中，用颜色表示绿色，D7，表示买入信号。

　　另一个20天柱状图SID跟踪我们最重要的信号，即IBM的总体评分。你可以看到所有不及格的红色条形图，然后是一个黑色条形图，在盈利后，表示及格或持有信号。这是一个重要的逆转。（你可以看到名单上的另一只股票也有同样的配置文件。同步（SYF）位于列表的顶部。（另一个收益惊喜是上涨10.7%，SID信号现在是买入信号。）无论是投资者还是交易员，都喜欢像IBM这样有着重大逆转的惊喜的股票。

　　图表显示了什么？

　　这张图表显示了买入信号和支撑位，将在市场或股市的任何回调中重新测试。你可以看到明显的买入信号。资金在绿色区域流动，并在图表顶部上升。缺口打开后，价格在盈利后大幅跃升，成交量非常大。所有其他的信号都在上升，但是价格在200天移动平均线的下降趋势中停止了。这对大多数投资组合经理来说都是负面消息，但对底层投资者和派息者来说却并非如此。