人气回升北向资金连续4日净买入 机构大扫货

　　Wind

　　周二（11月19日），沪指尾盘冲破半年线，个股迎来普涨。截至收盘，上证指数收涨0.85%报2933.99点；深证成指涨1.8%报9889.75点，创业板指涨2.77%报1729.08点，刷新三个月最大涨幅；万得全A涨1.34%。两市全天成交4183亿元，较上日放量逾500亿。北向资金全天净流入25.25亿元，为连续4日净流入。

　　盘面上，中小创在游戏板块的爆发下单边上行。另外，电子竞技、互联网、动漫、光模块、网红经济、IP流量变现等涨幅居前。

　　两市上涨个股3384只，占比约九成；下跌个股250只，占比约10%，整体来看，市场赚钱效应较好。

　　云游戏搅动资本市场

　　11月19日，其中网络游戏概念涨幅最为耀眼，受云游戏消息提振，板块中十多只个股联袂涨停，概念指数亦创半年来新高。

　　据媒体消息，谷歌宣布云游戏服务Stadia将于11月19日正式上线。同时，该服务将在美国和加拿大等14个市场推出。

　　据了解，这项服务可使玩家无需下载游戏，就可以在手机、浏览器等多个平台游玩电脑和主机游戏。另外，此前微软宣布，xCloud云游戏服务将会在2020年正式推出。

　　受消息影响，11月19日，网络游戏指数涨幅为6.57%，位居概念板块涨幅之首，受网游概念拉动，电子竞技、影视等板块亦大幅上涨。

　　虽然大涨，但从全年来看，14.46%的涨幅仍落后于沪深指数。

　　15只游戏股集体涨停

　　截至11月19日收盘，网络游戏指数创半年多以来新高。与此同时，板块内游族网络、三七互娱、完美世界、顺网科技等十多只个股联袂涨停，亦十分罕见。

　　不仅如此，从单日涨幅来看，6.57%的涨幅亦创出2014年以来新高，此外，单日涨幅前三均在2019年。

　　何为云游戏？

　　云游戏是一种在云端服务器上运行游戏、玩家无需本地安装的游戏模式。

　　云游戏基于云计算技术，将高品质游戏转移到云端服务器上运行，玩家的命令通过终端输入设备和网络传输到服务器，服务器根据指令运行游戏并把渲染出来的音频、视频以流的形式传送到终端（包括移动设备、PC、掌机、电视等）。

　　在5G可提供的网络环境下，玩家不必购买昂贵的游戏设备，只需通过云游戏平台便可在PC及移动端获得4K画质、10毫秒以内延迟的高品质游戏体验。

　　中金公司在研报中表示，伴随云计算的成熟，2017年起云游戏成为国内外更多厂商的布局重点。国外方面，微软在2018年收购云游戏提供商PlayFab；2018年10月，谷歌公布串流技术Project Stream并进行内测。2019年被认为是5G商用元年，这加速推进了云游戏的发展。

　　微软2019年8月首次展示云游戏平台Project xCloud、10月进行公测；2019年3月正式发布了云游戏平台Google Stadia，将提供4K/60fps画质云游戏体验；艺电等游戏厂商、亚马逊等技术企业也开始通过移植游戏或搭建平台的方式展开布局。

　　国内方面，腾讯于2019年相继推出云游戏平台START和GameMatrix、手机云游戏腾讯即玩和云游戏解决方案“腾讯云云游戏”，阿里则推出游戏云3.0和GameMaster致力于构建生态闭环，华为主要推出了CloudX战略和5G云游戏实验室，搭建云游戏基础设施。

　　（图片来源：中金公司研报）

　　随着更多厂家的加入，云游戏产业正加速落地。

　　机构扫货网络游戏股

　　11月19日，网络游戏概念股掀涨停潮。交易所公布的盘后数据显示，网络游戏概念股获机构大举买入。

　　其中，涨停股完美世界获三机构买入1.34亿元，获深股通买入3136万元。

　　涨停股三七互娱获两机构买入6578万元，获深股通买入7642万元并卖出7493万元。

　　涨停股游族网络获一机构买入2254万元，获深股通买入2098万元。

　　此外，深股通还买入昆仑万维5760万元。

　　2020年A股将迎来2~3年的“小康牛”

　　中信证券发布《2020年A股投资策略：新时代的“小康牛”》：

　　2019年年度策略主题是“复兴新起点”，提出2019年A股将迎来3~5年牛市的起点。在宏观经济决胜、资本市场改革、企业盈利回暖的2020年，我们年度策略主题是“奋进新时代”。在经历了2019年估值快速修复后，未来2~3年A股将进入本轮中期牛市的第二阶段。

　　2020年政策力图营造宏观活、改革实、产业精的大环境：1）政策重心先稳增长后调结构，二季度货币财政逆周期力度料最强，四季度看点在“十四五”规划；2）资本市场改革突进：预计创业板注册制、再融资、减持、信息披露、扩大开放、上市/退市等制度会成熟一项推出一项，上半年落地更密集；3）产业政策或聚焦工业强基；4）人口、区域政策值得关注。

　　预计2020年全球货币继续趋松，年中两季的量价趋势相对更好：1）欧美日央行整体扩表，月均扩表规模1000亿美元左右，上半年节奏相对更快；2）人民币汇率整体稳定，外资增配A股的主动性提升；3）预计MLF利率在二三季度各降10bps，准备金率2019年12月与2020年4月有两次调降窗口；4）国内长端利率“V”型走势，二季度降幅明显，年中水平相对较低。

　　综上所述，A股在经历了2019年的估值大修复后，在2020年将迎来2~3年的“小康牛”。“小康牛”不仅是A股一段健康、稳健、可持续的慢牛，也是中国全面实现小康社会后，新时代的“小康”牛。

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责任编辑：常福强