白马股价批量创新高 机构:警惕部分消费医药潜在风险

　　扎实业绩成推手，白马股价批量创新高！后市如何挑选个股，机构这么说

　　胡雨  

　　A股2019年中报季落下帷幕，对于不少偏好重仓白马股的投资者而言，也是几多欢喜几多愁：有些白马今年业绩稳步增长，股价一骑绝尘、屡创新高；也有些“白马失蹄”，业绩大幅下滑，公司股价在一片质疑中“跌跌不休”。

　　不过，在不少业内人士看来，尽管整个市场白马股生态分化明显，但绩优白马股中报业绩整体上仍然稳健，其配置价值凸显；对于公司业绩波动也需要辨证看待。

　　白马领涨，屡创新高

　　在近期批量上涨的白马股中，贵州茅台无疑是最抢眼的一个。

　　自8月起，贵州茅台再度开启新一轮上涨走势。8月22日以来，公司收盘价持续维持在每股1100元之上，8月30日盘中股价再破历史新高，达每股1146元。

　　截至8月30日收盘公司股价报1142元/股，较年初收盘价590.24元/股累计上涨93.48%，总市值升至1.43万亿元。

　　贵州茅台的上涨离不开扎实的业绩。2019年半年报显示，上半年贵州茅台营收、净利继续保持两位数增长，公司实现营业收入394.88亿元，同比增长18.24%；实现归属于上市公司股东的净利润199.51亿元，同比增长26.56%；公司每股收益高达15.88元。

　　A股行情历来有“吃药喝酒”一说，近期医药板块白马股也纷纷强势崛起。

　　恒瑞医药2019年上半年实现营业收入100.26亿元，同比增长29.19%，实现归属于上市公司股东的净利润24.12亿元，同比增长26.32%。

　　8月6日起公司股价开启新一轮上涨行情。8月30日公司盘中股价在创下每股80.56元的历史新高，截至收盘公司股价报80.05元/股，总市值合计3540亿元。

　　爱尔眼科、上海机场、海天味业多只白马股也不逊色，近期股价纷纷创历史新高。从业绩来看，爱尔眼科、上海机场、海天味业上半年净利润较上年同期分别增长36.53%、33.54%、22.34%。

　　上半年取得不错成绩的白马股，年内受到公募基金、保险基金、北向资金的大笔加持，不少机构股东新入围白马股前十大流通股东或持续加仓。

　　丽珠集团2019年上半年净利润较上年同期实现两位数增长，8月27日公司盘中股价创下30.22元/股年内新高。公司半年报显示，前十大流动股东中新进入有一家私募基金和QFII。

　　德邦证券指出，受贵州茅台突破千元、医保目录调整影响以及医药龙头股拉升的带动，绩优白马股近期走势得到加强，表现优异。建议优先配置核心资产白马股，同时关注创业板走势。

　　业绩变脸 股价震荡

　　有人欢喜也有人愁，一些白马股上半年交不出令人满意的答卷，公司股价也开始“跌跌不休”。

　　涪陵榨菜中报显示，公司上半年实现营业收入10.86亿元，同比仅增长2.11%；归属于上市股东的净利润合计3.15亿元，同比仅增长3.14%。半年报披露后公司股价即闻声跌停。截至8月30日，公司股价报22.31元/股，一个月内公司股价累计下跌逾20%。

　　遭遇类似情况的还有安琪酵母、大族激光等白马股。

　　安琪酵母上半年实现归属于上市股东的净利润合计4.64亿元，同比下滑7.66%，截至8月30日，公司股价报28.53元/股，近两个月时间内下跌13.55%。大族激光近期股价略有反弹，截至8月30日公司股价报31元/股，仍较年内最高点下跌35.62%，公司上半年营业收入、净利润较上年同期分别下滑7.3%、62.74%。

　　在化工领域，万华化学这只白马股却走出不一样的行情。上半年净利润较去年同期近乎“腰斩”，但公司股价不跌反涨。公司十大流通股东中新进1家社保基金和一家QFII，原有股东中有4名股东年内增持。

　　德邦证券分析指出，虽然确实有部分白马股由于业绩不达预期导致股价波动较大，但随着公布业绩公司逐渐增多，绩优白马股中报业绩整体上仍然稳健，凸显配置价值，且走势仍然没有完结，白马股向行业内其他个股的扩散仍未充分。

　　看好后市 注意分化

　　对于公司业绩波动，此前上交所指出需要结合实际，理性分析、辨证看待。

　　上交所相关负责人指出，当前宏观经济增速放缓，有些上市公司业绩波动，甚至出现经营困难，是经济发展的自然规律，对于这些企业还需给予一定的理解，也要采取积极的措施，帮助这些企业转型升级、解决困难。

　　东方证券分析师薛俊指出，虽然有个别白马股基本面出现较大变化，但这类单独事件并未演变成为白马股集体调整，反而核心绩优股频繁创新高。根据统计，白酒、医药、计算机、电子、5G等行业板块有230个左右的绩优股已创新今年高，说明市场给予龙头白马股的估值溢价，并未因为市场调整出现下降。估值的安全垫和龙头公司业绩的稳定性则是支撑整体A股的重要因素。

　　从板块来看，中国银河证券认为随着宏观经济的下滑和消费者偏好的改变，部分消费和制造业的白马股的竞争力在持续下滑，而且估值较高，建议提高甄别能力，警惕部分消费医药的潜在风险。

　　南京证券认为，后市看，市场风格仍偏重机构抱团的酿酒、旅游等白马股，医药板块也出现较明显的补涨行情，在龙头股不断创出新高的同时，也要注要注意市场分岐也在加大。建议继续关注低估值的蓝筹股和科技股。

责任编辑：常福强