城镇化和技术创新双轮驱动业绩成长

　　■本报见习记者 牛仲逸

　　近期电子行业热点频频涌现，催生出大批牛股。其中，电子安防板块的表现尤为突出，如近一个月涨幅逾90%的鹏博士就属于该板块。而昨日可交易的电子安防股全线上涨，成为投资者关注的焦点。

　　对此，分析人士表示，行业景气确定回升。除市场已经表现的智慧城市（政府安防）外，商用（在安防监控总需求中占比45%）和民用安防也有复苏迹象，许多未上市小厂商订单指数也在好转。在强劲基本面的支撑下，该板块自然受到市场资金的关注和追捧。

　　具体看，昨日，国腾电子（5.90%）、金刚玻璃（5.69%）、三泰电子（4.94%）、国电南自（3.85%）等多只该板块个股涨幅居前，而本月以来，鹏博士（59.05%）、中瑞思创（27.43%）、国腾电子（25.16%）、佳都新太（24.26%）、大立科技（21.07%）、三泰电子(20.99%)、辉煌科技（20.76%）等多只电子安防股涨幅均超20%。

　　从行业基本面看，据中国安防业协会统计数据显示，2012年我国安防行业整体增速为16.9%，较2011年有所回落，但2013年安防行业增速将恢复至“十一五”期间平均20%以上的水平。从今年一季度安防行业的运行情况来看，智慧城市监控需求仍是安防主要增长动力，轨道交通、金融、教育等子领域需求明显增长。

　　银河证券表示，多形态网络监控后端出现，高清前端监控进入放量期。受益于政府及能源等行业大规模应用铺开，预计2013年前端摄像机市场仍将快速增长。高清摄像机已经从过去两年大厂商具有独家的新产品变成大小厂商都能做的设备，门槛已拉低，高清前端进入降价放量期。但今年前端市场不会有严重的价格战，后端以DVR为主的格局正在被打破，擅长于做网络存储的IT厂商如华为子公司华赛等开始进入后端市场。对传统DVR厂商来说，在网络存储上准备好产品线非常重要，包括能够接不同路数、各类形态的后端平台产品及相应的布网解决方案。

　　行业成长动力充足，城镇化和技术创新仍将是核心驱动因素。安防作为城镇化重点受益品种，需求增量仍在。另外，高清监控趋势仍在，2013年以来开始放量，无线、智能化、融合监控及报警的创新产品冒头，预计技术创新仍将是换机的重要动力。

　　对于后市的投资策略，平安证券[微博]表示，从产业链来看，受行业高度景气吸引，资金涌入导致下游集成商竞争加剧，回款条件苛刻。设备商凭借品牌和渠道等多重壁垒，目前在产业链上仍占据主动地位，龙头设备厂商的市场份额仍将持续提升。虽然目前安防行业估值相对合理，但是未来仍有业绩超预期带来的机会。

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