今日投资 杨艳萍

　　今日投资财经资讯有限公司量化研究显示：近一周“机构关注度最高的行业”中，有24家机构关注汽车零配件行业，较上一周增加19家，位居机构关注度排行榜第三名。

　　当前宏观经济仍处于寻底、市场信心仍显不足，数据显示，上周沪深300指数再度大幅下跌3.60%，申万一级行业中食品饮料和金融服务板块跌幅最大。然而在大盘震荡下跌中，上周汽车行业因销量好转而跑赢大盘(8月前两周狭义乘用车批发销量环比7月份小幅正增长)，其中乘用车和汽车零部件两个板块走势相对更强，其中乘用车板块下跌2.36%，领先沪深300指数1.24个百分点，汽车零部件板块下跌2.37%，跑赢沪深300指数1.22个百分点。

　　汽车零配件板块中，上周万丰奥威和银轮股份涨幅居前，并不是银轮股份等公司上周在生产经营层面有重大变化，市场在寻找业绩处于底部、并且具有成长性的汽车零部件公司。如上周发布中报的万里扬，虽然净利润同比下降19.1%，但营业收入由于并表控股企业山东临工桥箱的原因而大幅增长105.0%。上周五尾盘涨停的银轮股份的半年报也是营业收入同比增长8.6%，而净利润大幅下滑39.2%。

　　汽车零部件板块相对走强，行业内近一个月涨幅居前的20家公司均为汽车零部件。光大证券分析师奉玮表示，在行业整体盈利能力出现下滑的背景下，虽然整车企业可以将成本压力转移到零部件企业，但优质的零部件企业，特别是具有低成本融资通道的上市公司，可以在行业低谷期间通过市场扩张、产品线延伸和兼并收购等手段保持营业收入增长。

　　目前汽车行业中报风险逐步进入释放期。中报进入最后十天的披露期，尤其是行业龙头如上汽、华域、潍柴、威孚等中报将陆续披露。从已公布的情况来看，上半年盈利同比呈正增长的企业比例偏少，大部分业绩明显下滑，尤其商用车企业业绩下滑幅度均在30%以上，中国汽研、京威股份、精锻科技利润同比增速在25%以上，蓄电池及轮胎类企业净利增速在15%以上，但自主品牌车企江淮的利润降幅达37%，重卡整车及零部件下滑甚至超过40%，因此中报风险进入逐步释放期。

　　信达证券分析师指出，提高汽车板块投资评级依赖于两个条件，即或者是行业复苏有实际客观数据支持，或是行业和板块调整维持一定的时间积累。13年行业恢复景气预期的概率较大，布局中长线的周期性机会未来在三季度值得期待，维持行业“中性”评级。当前行业估值接近底部，70家汽车类上市公司当前的PB已由上月的1.6倍降为目前的约1.5倍，其中2倍以下公司已达46家，1.5倍以下公司有28家。