基金管理人：泰信基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一〇年七月十九日

　　§１ 重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同已于２０１０年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中的财务资料未经审计。

　　本报告期为 ２０１０年４月１日起至６月３０日止。

　　§２ 基金产品概况

　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：１、本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。

　　２、经泰信中短期债券投资基金２００７年９月２７日基金份额持有人大会（通讯方式）表决通过，并经中国证监会２００７年１０月２６日证监基金字［２００７］２９３号文核准，泰信中短期债券投资基金变更为泰信双息双利债券型证券投资基金，自２００７年１０月３１日起，由《泰信中短期债券投资基金基金合同》修订而成的《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》正式生效。业绩比较基准由“２年期银行定期存款利率（税后）”变更为“上证国债指数”。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：１、以上日期均是指公司公告的日期；

　　２、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告［２００８］ ９号），公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本公司旗下管理的其他基金中不存在与本基金风格相似的情形，相互之间的业绩表现不具有可比性。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本基金在报告期内不存在异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１０年二季度，宏观调控不断深化，信贷控制、三年期央票的发行及存款准备金率上调，使商业银行的货币乘数逐步下降，超储率处于低位。经济过热的局面受到控制，工业增加值、投资增速环比增速放缓，受美元上涨及国内调控的影响，物价上涨趋势减缓。在去年低基数效应及美国经济去库存化影响下，出口增速稳步上行。

　　进入二季度后，债券市场受房地产新政推出以及主权债务危机升级影响，市场普遍下调经济增速、通胀预期，一季度的牛市行情得以深化，但进入５月中下旬以后，资金面开始逐步趋紧，３个月、１年期央票发行利率交替上行，中短端步入调整走势；进入六月份后，资金面趋紧的态势愈演愈烈，回购、ＳＨＩＢＯＲ利率屡创新高，调整向收益率曲线中长端蔓延。

　　双息双利基金二季度降低股票类资产的配置，减持可转债品种，同时增加信用债配置，较好地规避了股市下跌带来的风险，为持有人创造较好收益。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至２０１０年６月３０日，本基金单位净值为１．０４１１元，净值增长率为－０．０８％，比较基准净值增长率为 １．０６％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望三季度，我们认为经济增速有望进一步放缓，预计固定资产投资维持回落走势，受主权债务危机深化、各债务国削减赤字以及二次汇改影响，出口增速高位下行，下半年经济增速维持在９％左右，受货币供应、翘尾因素和劳动力成本等因素影响，预计年内的通胀高点将在三季度出现，随后将有所回落，全年维持在３％附近。短期加息的必要性已经降低，存款准备金上调空间不大，下半年的货币政策相比上半年宽松。

　　基于宏观经济的分析，我们认为目前收益率曲线大幅走低的基础仍不具备，债市处于震荡盘整的可能性较大，双息双利基金继续坚持稳健投资策略，对利率产品进行波段操作，维持一定比例的信用债配置，新股申购将对上市公司进行优选，股票二级市场把握行业热点的和半年报中超预期的个股的投资机会。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本报告期末本基金未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本报告期末本基金未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．３ 其他资产构成

　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、原泰信中短期债券投资基金基金份额持有人大会经中国证监会证监基金字［２００７］２９３号文核准的文件

　　２、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》

　　３、《泰信双息双利债券型证券投资基金招募说明书》

　　４、《泰信双息双利债券型证券投资基金托管协议》

　　５、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

　　６、基金托管人业务资格批件和营业执照

　　７．２ 存放地点

　　本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可直接登录本基金管理人公司网站（ｗｗｗ．ｆｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ）查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话（４００－８８８－５９８８，０２１－３８７８４５６６），和本基金管理人直接联系。

　　泰信基金管理有限公司

　　２０１０年７月１９日