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鹏华丰收债券型证券投资基金2010第二季度报告

http://www.sina.com.cn 2010年07月19日 07:39 证券时报

　　基金管理人：鹏华基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一〇年七月十九日

　　§１重要提示

　　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１０年４月１日起至６月３０日止。

　　§２基金产品概况

　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２基金净值表现

　　３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　注：业绩比较基准＝中债总指数。

　　３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　鹏华丰收债券型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００８年５月２８日至２０１０年６月３０日）

　　注：１、本基金合同于２００８年５月２８日生效。

　　２、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

　　§４管理人报告

　　４．１基金经理（或基金经理小组）简介

　　１．任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

　　２．证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

　　４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《鹏华丰收债券型证券投资基金基金合同》的规定。

　　４．３公平交易专项说明

　　４．３．１公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

　　４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。固定收益类公募基金中，鹏华普天债券、鹏华丰收债券同属于债券型基金，但两者在投资范围等方面存在明显差异，造成业绩差异。

　　４．３．３异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金未发生违法违规且并对基金财产造成损失的异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１０年二季度债券市场继续温和上涨，但５月下旬之后走势较为疲软。由于中短期收益率急剧上升，收益率曲线趋向平坦化。我们认为二季度债市表现良好的主要原因仍是反映了国内信贷受限及国外主权债务危机深化带来的隐忧；但５月下旬之后，随着资金面的迅速收紧，债市出现了一轮小幅的调整。与一季度末相比，交易所上证国债指数上涨了１．０６％，银行间中债总财富指数上涨了１．４３％。

　　本基金在二季度坚持看多债市的整体思路，进一步提高了久期，并将信用品种的配置比例稳定在适当的水平，从而受益于债券市场上涨的获利机会；同时，鉴于经济回落的预期，我们将二级市场股票配置的比例降至低于１％的水平，并更加谨慎、有选择地参与新股申购，从而较好的控制了风险。但由于前期申购的部分新股处于锁定期而无法卖出，股市调整仍造成基金份额净值环比一季度略有下滑。

　　４．４．２报告期内基金的业绩表现

　　二季度丰收债券基金份额净值增长率为－０．８１％。

　　４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望２０１０年三季度债券市场，我们认为：在国内一系列宏观调控措施的作用下，经济增速将有所回落，过热与通胀的风险进一步降低；同时，信贷的收紧也使得债市资金面整体上较为宽裕。另一方面，在主权债务风险爆发的威胁下，主要经济体进入财政紧缩周期，很可能使国际经济再度陷入疲态。上述因素都有利于债市走好。但是，如果未来经济下滑的风险加剧，导致大规模的刺激政策重新出台，也可能对长期债券带来风险。综上，我们认为２０１０年三季度债市整体环境中性偏暖，应继续保持适中的久期配置。

　　权益市场方面，我们仍认为目前股市估值整体上处于基本合理的区间，不存在系统性低估；但部分板块可能已接近合理估值的下限。由于各国财政紧缩升级、国内信贷收紧、经济复苏不确定性增大等原因，股市难以出现系统性机会；三季度权益市场可能仍然延续指数区间震荡的格局，部分估值较高的板块可能存在调整压力。

　　组合投资方面：在久期配置上，我们将坚持平衡收益与风险的原则，在控制风险的前提下将组合久期维持在适中的范围，把握市场机会；在类属配置上，将继续以银行间金融债为主，注重对信用产品的配置。同时，我们将严格遵循价值投资的理念，十分理性和谨慎地参与股票一、二级市场投资，并积极减持估值较高的解禁新股，力求保持基金份额净值平稳增长。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

　　５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

　　５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８投资组合报告附注

　　５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。