沪深两市1601家公司可比三季报显示

　　证券时报记者李坤

　　备受期待的上市公司第三季度报告披露终于落幕。对报告的统计数据再次印证了上市公司业绩逐季向好的市场预期，与去年同期相比，上市公司整体上的营业收入和归属上市公司股东的净利润差距进一步缩小。但是值得注意的是，今年逐季的环比数据增幅呈下降态势，而且股票市场的波动对上市公司的业绩影响比较显着，表明上市公司业绩改善的基础并不牢固。

　　同比差距继续收窄

　　WIND统计显示，剔除今年上市的部分公司，截至10月31日沪深两市共有1601家公司披露了三季度财务报告。数据显示，与去年同期相比，上市公司整体的收入水平和盈利水平的差距继续缩小，逐渐接近去年同期水平。统计显示，今年前三季度上述上市公司合计实现营业收入8.08万亿元，同比下滑6.05%；合计实现归属上市公司股东的净利润7680.93亿元，同比仅下滑1.83%。相比之下，今年上半年的数据与去年同期相比差距均在10%以上，其中营业收入的同比下滑幅度为10.76%，归属上市公司股东的净利润下滑幅度为13.63%。

　　从增长的公司数量来看，今年前三季共有728家公司实现营业收入同比正增长，比今年上半年实现正增长的公司数量增加逾一成。

　　从行业来看，房地产行业是今年前三季度实现收入增长最快，也最为集中的的一个行业。受益于今年房地产市场的持续火爆行情，多数公司已经提前超额完成今年的经营目标。在营业收入增长最快的公司中，云南城投、光华控股、沙河股份等多家房地产公司位居前列。在净利润增长最快的公司中，房地产行业公司同样表现出众；另外受益于家电下乡政策、股市活跃、煤炭、原油、橡胶等原材料价格下滑以及美元贬值等因素，白色家电、航空运输、生物制品、医药、信息通讯、橡胶、酿酒等行业等行业的净利润同比增幅也相当可观。统计显示，与去年同期相比，橡胶制品行业、航空运输业整体的净利润均同比增长超过3倍，生物制品行业、信息通讯行业整体净利润增幅接近1倍。

　　大蓝筹成增长主要引擎

　　虽然今年以来，受各项宏观经济刺激政策影响，大多数行业出现复苏，业绩出现增长。但统计显示，大蓝筹公司的盈利稳定增长是上市公司整体业绩增长的主要动力。

　　数据显示，沪深300成分公司共实现归属上市公司股东的净利润7045.66亿元，几乎占上述1601家A股公司实现净利润总和的九成以上。与去年同期相比，由于钢铁、有色、航运等公司业绩大幅下滑，沪深300公司的净利润同比下滑2.76%。

　　从整体利润来源来看，金融、石化、煤炭等三大行业的蓝筹公司是前三季度净利润的主要贡献者。统计显示，金融行业贡献的蓝筹公司贡献的净利润接近3700亿元，成为上市公司整体上利润贡献的最大来源；其次为以中国石化为代表的石油化工行业的蓝筹公司，贡献的净利润总数为1320余亿元；再次为煤炭行业、建材、房地产、电力等行业的蓝筹公司。

　　这些行业的净利润的增长主要来自于这些行业背后大型蓝筹公司的业绩增长。如中国石化前三季实现净利497亿，同比增230.3%；中国人寿前三季度净利润为131.11亿元，同比增长51.58%；华能国际前三季度实现净利润为41.3亿元，同比增长261.9%；此外，众多上市银行虽然整体增幅不大，但是由于本身规模庞大，它们的稳定增长也是今年前三季度上市公司业绩大幅回升的重要保证。

　　投资收益波动较大

　　尽管上市公司经营状况和盈利状况的改善和增长显而易见，但是不容忽视的是上市公司的业绩改善也存在环比增速放缓，投资收益、公允价值变动收益比重过大，易受证券市场波动影响的特点。

　　数据显示，第三季度上市公司的营业收入、净利润的环比增幅相比第二季度出现明显下滑。数据显示，第三季度上述1601家上市公司共实现营业收入合计为3万亿元，环比增长9.09%；低于第二季度19.05%的环比增幅；第三季度实现的归属上市公司股东的净利润合计为2873.32亿元，环比仅增长4.25%；而第二季度的环比增速为36.11%。

　　据本报记者分析，造成净利润环比增长幅度下降的主要原因是受证券市场波动影响。数据显示，第三季度上述1601家上市公司的公允价值变动净收益为-137.32亿元，投资收益为721.57亿元；二者合计比第二季度下降286亿元。相比之下，第二季度这两项收益比第一季度要高出近350亿元。而第三季度A股市场正好处于向下波动的阶段。

　　另外，本报记者还发现，在今年前三季度业绩大幅改善的原因中，除了营业收入出现恢复增长以及证券市场带来的投资收益和公允价值变动净收益外，由于库存产品价格回升造成的资产减值损失大幅减少也是一个重要因素。数据显示，今年前三季度资产减值损失比去年同期下降52.92%，整体上下降933.52亿元，几乎占今年前三季度归属上市公司股东净利润总额的12.15%。但是今年资产减值损失大幅下降主要是受去年有色金属、石油等大宗商品价格暴跌的影响。随着市场价格的逐渐平稳，资产减值损失持续大幅下降的可能性并不大。因此上市公司业绩改善的基础并不牢固。

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