□远东证券 刘光桓

　　

　　本周大盘走出一波先扬后抑、冲高回落行情；大盘周五跌破2000点大关，其短线反弹已经结束，预计下周将继续震荡下行。

　　未来利好消息可能趋于平淡。短期利好出尽后，年内不太可能再度出台大的利好政策；因此，大盘短期将失去做多的理由。同时，大盘从1664点已反弹7周，并一度逼近2100点，已经有26%的涨幅，反弹的时间和幅度在弱市中都已相当可观，很多板块和个股基本上已被轮炒一遍。本周公布的PPI和CPI同比涨幅明显回落，最终引发投资者纷纷做空；未来宏观经济数据可能依然不太乐观，而投资者的担忧也可能还将持续一段时间。

　　从日K线图上来看，大盘从1664点上涨到2100点，共形成了三个跳空缺口，连续三次跳空基本上完成了一轮反弹行情；周五大盘跳空向下，产生一个向下跳空缺口，如果后市不能予以回补，那么就可能形成向下突破的缺口，并与12月5日的向上跳空缺口形成高位岛形反转态势。因此，投资者宜逢反弹适当降低仓位，保持半仓观望不失为尚佳策略。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 18００－20００点

　　下周热点 银行、酒类、医药、铁建、新能源等中低价个股

　　下周焦点 政策面、成交量、海外市场波动

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