《投资者报》：今年以来出现的高通胀与以往的通胀不同，有很多新的特点，我们治理通胀的手段是否该发生变化？

　　王建：导致目前通胀的因素有许多都不是传统意义上的因素，用传统的办法应对效果不明显。反通胀的重点应从抑制平均物价上涨水平，转移到重点保护中、低收入阶层上来。相应地，宏观调控工具的使用应从以利率政策为主，转向财政补贴政策为主。

　　如果通胀率比较严重，并开始对经济增长产生明显负面影响时，政府有必要采取压制通胀率的措施，重点是如何隔断外部传导通道，最好的方法是在进口环节上采取减税和财政补贴措施。

　　谢国忠：大家都说中国的通胀是输入型的，中国的粮价上涨也是输入型的吗？今年上半年工资上涨18%也是输入型的吗？当然，这次通胀中输入型的因素也有，但像油价高这些因素，本来就和中国国内需求因素有关，国外还在责怪中国带动高油价。所以不能片面地说这就是输入型通胀。要治理通胀，货币政策要稳健，央行要适度控制货币供应量。

　　汤敏：现在也不能说就是输入型通胀。有输入型的也有内生通胀，比如猪肉价格上涨就不能说是输入型的，但汽油、食用油价格上涨可以说是输入型的。总的来说，输入型只是一部分，大部分的通胀还是内生的。治理这种通胀的办法就是增加供给，当某种商品缺乏时，要加大生产，排除那些政策上的障碍，甚至要给予一定的补助等。

　　《投资者报》：15日央行宣布下调贷款基准利率和存款准备金率，这样的货币政策对今后CPI有什么影响？如果货币政策继续放松，通胀是否会继续恶化？

　　王建：现在的通胀是输入型和结构型的，跟央行放松货币政策没有关系，而实际上央行也并没有放松。虽然现在货币政策有所放松，也不会影响CPI。推动CPI上涨的原因跟央行货币政策的松紧没有关系。

　　谢国忠：货币政策对CPI的影响最终还是由贷款的增长速度决定，而此次下调存款准备金率和贷款基准利率对CPI并没有多大影响。这次我们政策并没有大变，主要是受雷曼兄弟破产事件的影响，对政策做了一个微调，提升信心而已。

　　汤敏：有可能会刺激通胀。但现在通胀率在下降，此次调整是比较合理的。任何事情都是两方面的，不可能两边都照顾到。目前情况下，最重要的是要保证金融市场的稳定和经济的稳定增长。

　　《投资者报》：如何理解此次货币政策的调整？以后还要怎样调整？

　　王建：此次货币政策调整的目的是为了保经济增长，这是不言而喻的。今后货币政策的走向还是会继续放松。如果经济继续下行，货币政策就会继续放松，利率也要往下走。

　　谢国忠：下调“双率”主要是为提振市场信心。其实贷款利息都是放开的，政府指定的基准利率只是个参照而已，银行贷款利率的上浮空间很大。贷款基准利率下调对实际利率影响不大，甚至可以说几乎没什么影响。而存款准备金率是针对中小金融机构的下调，所以此次政策调整有针对中小企业的性质。

　　今后货币政策要坚持稳定的方向。现在银行利率已经很低了，通胀又那么高，利息再低就相当于抢老百姓的钱了。以后是否加息要看下一轮通胀情况，最终存款的利率应超过通胀，否则老百姓手里的钱就会贬值。

　　汤敏：此次调整可以理解为货币政策的放松。现在通胀下降了，而我们宏观经济的增长率下降得也较快，全球经济又发生震荡，此时货币政策就该适当放松。

　　我认为此次政策调整不完全是针对中小企业，给中小企业增加贷款只是目的之一，而调整的最重要目的还是稳定金融市场，促进经济稳定增长。

　　从目前情况来看，未来货币政策走向应该偏松一些。此次存款利率并没有上调，而我国现在的存款利率还是个负利率。今后随着货币政策的放松，央行完全有可能调整存款利率，但这要视通胀情况而定，央行也不会一味只调贷款利率，否则银行就没有利润了。

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