煤液化重点公司扫描

　　煤液化

　　 目前，得到国家批准试点的煤制油项目主要有神华320万吨、兖矿100万吨、山西潞安和内蒙伊泰两家各16万吨的4个项目。

　　 神华集团的煤制油项目目前全部在集团公司操作，集团在内蒙古神东煤田的直接液化项目试验已成功，预计今年可实现煤变油工业化生产。除了在建项目，神华集团还正在规划宁夏、新疆、内蒙古呼伦贝尔的煤液化项目，油品总产能达到3000万吨，预计投资在2000亿元人民币以上。

　　 山东兖矿集团榆林煤变油项目也由集团操作，计划2010年投产，将最终形成年产1000万吨的能力，总投资约109亿元。

　　 潞安煤制油项目运用的是中国科学院自主研发的技术，规模在16万吨，2008年建成投产，要达到产业化规模需要到2010年，产能将达到每年260万吨。预计到2015年产能将达到每年520万吨。

　　 兴业证券认为，目前的煤制油项目，由于装置的磨合、完全稳定地运行可能还需要相当长一段时间，预计至少在2009年前盈利的可能性很小。神华、兖矿和潞安集团均表示，一旦时机成熟，将会把煤制油项目注入上市公司。所以从短期看，煤制油项目对上市公司的业绩基本没有影响。

　　煤气化和煤焦化

　　 中煤能源去年年底投资了138.59亿联合开发420万吨/年甲醇项目和300万吨/年二甲醚项目。

　　 公司工作人员告诉记者，该项目预计需投入358亿，目前正在前期准备过程当中，预计2011年能正式投产，到2013年能达产；该项目公司和中石化各占38.75%，公司在内蒙古有2500万吨煤炭产能，一半煤炭产能会用于此项煤化工项目，煤炭资源就地取材成本较低；中国石化在技术上优势明显；而对于未来的销售，上海申能集团将会率先推广上海的公交车推广二甲醚。

　　 不过，该项目的主要风险在于生产规模过大，中间需要一个渐进磨合的过程。

　　 远兴能源是目前甲醇产能最大的公司，预计2008年全年甲醇总产量80万吨左右。子公司蒙大新能源是公司未来发展煤化工的重点，公司180万吨甲醇、120万吨DME项目已经上报发改委，一期60万吨甲醇项目的前期工作也在积极准备。

　　 不过，天相投资行业分析师赵鹏程指出，公司爆炸式发展需要靠醇醚燃料市场的进一步开拓，公司所在地有很好的煤炭和天然气资源优势，同时又积极打通上、下游的产业链，未来发展潜力巨大。但如果国内醇醚燃料的国家标准未能顺利推出，国内甲醇需求量将会受到抑制。同时，由于公司目前的甲醇项目均以天然气为原料，天然气价格的上调对公司有一定成本压力。

　　 华鲁恒升“一头三尾”产业链是煤化工企业产品选择典范。目前公司尿素业务收入和毛利占比已下降至54%，2009年将下降至30%～40%，成为综合煤化工公司。

　　 公司工作人员告诉记者，目前公司主要盈利虽然来自于尿素和DMF，但未来公司将逐步把主业转向煤化工产业，公司今年年底将投产20万吨醋酸项目（实际产能可达35万吨），计划后期配套10万吨醋酐产能，2009年中将建成一期2.8万吨醋酐产能，并逐步向下游产业链延伸。公司位于山东，地理位置优势明显，交通运输较为方便。不过，公司的煤炭需从陕西、内蒙古等地购买，相比于煤炭资源丰富的公司有一定劣势。

　　 丹化科技是国内精细化工龙头，是国内目前唯一拥有羰基法合成醋酐技术企业。公司的醋酐项目位于江苏丹阳，乙二醇项目位于内蒙古通辽。公司证券事务代表蒋照新告诉记者，公司位于江苏丹阳的醋酐项目交通优势明显，而位于通辽的乙二醇项目煤炭就地取材，资源优势较明显。得益于市场对乙二醇和醋酐的强大需求，公司项目未来发展前景良好。

　　 泸天化拥有36.92%股权的绿源醇业有限公司40万吨甲醇、15万吨二甲醚已经成功投产，公司参股25%的内蒙古天河化工建设的20万吨二甲醚项目也于2007年底完成。

　　 公司证券事务代表告诉记者，绿源醇业的盈利能力在稳步增长，2007年实现净利润1.38亿，同比增长40%，发展速度较快，但是由于四川煤炭资源偏少，目前不打算继续扩大产能；而由于内蒙古天河化工建设的20万吨二甲醚项目的甲醇需要从其他公司购买，目前还没有给公司带来盈利。

　　 此外，该代表证实控股股东正在计划进行资产整合。

　　 云维股份拥有利用焦炭生产电石、乙炔，进而生产醋酸乙烯、聚乙烯醇的产业链。董秘李斌表示，公司位于云南曲靖，煤炭资源丰富；公司目前的焦炭、甲醇项目盈利较好，未来还将围绕煤化工产业链去做。

　　 兖州煤业7.76亿元控股兖州煤业榆林能源，建设230万吨甲醇生产基地，两个煤制甲醇项目2008年下半年都将投产，均依托公司自有煤矿建设，可获得稳定的原料供应，生产成本约1500元/吨，低于同业水平。

　　 董秘张宝才表示，山西10万吨甲醇项目已经投产，陕西的规划230万吨甲醇项目一期60万吨将于今年年底投产，预计发展前景良好。