S三精 非处方药助业绩大增

　　■季报点评

　　S三精 非处方药助业绩大增

　　本报记者 牛洪军

　　在去年前三季度业绩大幅增长175.71%的基础上，S三精（600829）今年1-9月份又累计实现主营业务收入143，816万元，比上年同期增长11.45%；实现净利润15，876万元，同比提高90.56%；每股收益达0.41元。公司良好的成长性，得益于三精系列OTC（非处方药）产品的大放异彩。

　　2004年，S三精借壳天鹅股份上市。2005年通过调整产业结构，将参股公司哈水泥47.97％的股权全部售出，并收购控股子公司三精有限股权（由60％增持至100％），进行了母子公司合并，实现了主业从水泥行业向医药行业的转变。由此，S三精制定了OTC（非处方药）以口服液为重点、其他剂型为辅助，处方药以特色品种为重点、其他品种为补充的发展战略。

　　2005年，公司OTC类主导产品的收入保持稳健增长，市场份额稳定。当年葡萄糖酸钙口服液、葡萄糖酸锌口服液和双黄连口服液三大重点品种完成销售收入共计8.11亿元，其中，双黄连口服液成为公司第三个单品种年收入超过2亿元的产品，比上年同期销售收入增加近7，000万元。公司净利润同比大幅增长了443.7%。

　　今年一季度，在OTC产销两旺的情况下，公司业绩依然高开高走，实现净利润6，003万元，同比提高了185.33%，每股收益为0.16元。但是，今年第二季度，“齐齐哈尔第二制药厂假药案”给公司带来了负面波及和影响，虽然该案与公司无关，但同处一省份的S三精业绩还是受到了牵连。公司上半年每股收益为0.2031元，比第一季度仅增长了0.0431元，也就是说二季度业绩仅为一季度的四分之一强。

　　不过，这种下滑势头今年第三季度得到改观。报告期内，公司不断强化经营管理，充分依托品牌及网络优势，加大对OTC及处方药市场的同步开发和拓展，摆脱了“齐齐哈尔第二制药厂假药案”的负面波及和影响。公司经营状况已恢复正常，销售回款大幅增长，达到历史最好水平。第三季度，公司实现净利润8023.72万元，同比增长了44.77%。每股收益为0.21元，占到前三季度每股收益的50%以上。

　　业内人士指出，近年，医药市场规范大旗高举，药品连续大幅降价、反商业贿赂等一系列政策出台，使许多处方药企业增收不增利。但S三精处在行业前景良好的OTC市场内，主营业务突出，受降价政策的影响较少。

　　目前，S三精的利润主要来自三精双黄连系列、三精葡萄糖酸钙、三精葡萄糖酸锌口服液三种OTC产品。据

证券事务代表乔克荣介绍，三种口服液占公司主营收入的50%以上，却创造了公司90%以上的主营利润。由于公司产品主要是OTC产品，

药品降价对公司的影响较小。虽然公司有一部分抗生素药品会受到降价的波及，但在公司业务收入中占比不大。