创新务实扎实推进市场改革发展

　　———访重庆证监局局长唐昌放

　　随着全流通时代的到来，重庆的资本市场将发生怎样的变化？新形势下如何做好证券监管工作？带着这些问题，记者在8月18日举行的“全流通时代重庆资本市场发展论坛”上专访了重庆证监局局长唐昌放。

　　资本市场功能将不断完善

　　唐昌放认为，后股改时代将给资本市场带来广泛而深刻的变化，主要集中体现在以下几个方面：

　　一是市场运行效率提高。股改推动了市场化定价机制形成，市场本身具有的价格发现、形成机制、供求平衡机制、自律机制等将会发生更大作用，进而提高市场运行效率。

　　二是市场主体利益趋于一致。股改奠定了非流通股和流通股股东共同的利益基础，公司股票市值最大化成为股东共同的利益追求，市值管理成为上市公司管理层业绩考核的主要内容，做大做强上市公司将成为各类市场主体共同努力的方向，并推动公司治理结构改善。

　　三是市场创新的力度将空前加大。股改解除了束缚资本市场创新和发展的最大制度障碍，融资融券交易、股指期货、新收购管理办法实施，各项改革措施均要放在全流通背景下设计与出台，必将给券商、机构投资者等带来产品创新和业务创新的发展空间。

　　四是法制建设将进一步加强。全流通环境下，参与者行为机制的变化将更多地依靠市场进行自我约束，监管层将更加关注于法律法规的建设，逐步减少行政命令的干预。随着后股改时代的到来，“依法治市”将摆在监管工作的突出位置，监管的程序也将进一步法制化、规范化和透明化。

　　五是对外开放格局进一步改变。随着我国加入WTO，金融业的对外开放将持续加速，股改后，除了QFII获准以战略投资者的名义进入二级市场外，还会以合资合作形式加快证券服务业开放。

　　“纵观以上变化，后股改时代的特征可以归纳为创新和发展两大主题。”唐昌放认为，资本市场的制度创新、产品创新、技术创新、业务创新将层出不穷。创新为资本市场发展提供源泉，是市场发展的强大动力，发展又为创新提供广阔的空间，奠定创新的重要市场基础。在创新与发展的推动下，资本市场功能将不断完善，市场逐步走向成熟与壮大。

　　实现向市场化监管理念转变

　　唐昌放说，后股改时代，新形势和新变化给监管工作带来了新的挑战，监管部门应积极应对，及时调整，顺应和推动这次变革。首先是明确“公开、公平、公正”的原则和“法制、监管、自律、规范”的方针，指导监管工作；其次是完善职责定位明确、风险控制有效、协调配合到位的监管体制；最后是围绕监管效率提高，探索完善适应市场发展要求的监管方式。为此，要在集中统一监管体制中，发挥好一线监管作用，努力实现一个转变、夯实两个基础、强化三方面职责。

　　唐昌放具体分析道：第一，监管思想的更新源于市场变革。回顾监管历程，我们经历了从形式监管到实质监管，从被动监管到主动监管，从单一监管到协同监管的转变，监管理念总是伴随着认识的深化和市场变化而不断更新。后股改时代，市场化步伐加快，市场约束作用明显加强。因此，顺应这一变化，监管部门将尽快实现向市场化监管理念的转变，把工作着力点切实放在维护市场环境、防范化解市场风险、保护投资者合法权益上。

　　第二，夯实监管制度和监管队伍两个基础。一是坚持依法行政。通过完善监管工作规程，规范统一监管行为，公平对待市场主体，减少政策理解和执行的失误，提高监管水平。二是创新监管方式。适应后股改时代市场运作机制、技术和业务迅速发展、市场产品丰富、市场主体行为多样的变化，创新监管方式，提高监管效率。三是加强监管队伍建设。

　　第三，强化持续监管、防范化解风险、加强监管服务三项职责。一是规范市场主体行为。强化市场主体信息披露，加强高管人员管理与培训，完善监管诚信档案，开展投资者教育。二是及时处置化解风险。明确监管责任，建立风险快速反应机制，开展金融监管部门协作，发挥协作监管体制优势。三是强化监管服务。当前，要充分利用地方政府借助资本市场，优化产业结构、推动国有资产资本化、促进区域经济发展的有利条件，积极促进大集团战略及整体上市工作开展，当好参谋、做好助手，促进资本形成和经济增长，打牢资本市场发展基础。

　　“总的来说，我国资本市场正处在承前启后的关键时期，后股改时代，各方面的工作任务艰巨，推进资本市场改革和发展任重道远。”唐昌放最后表示，重庆证监局有信心在党中央、国务院的正确领导下，在

证监会的统一布署下，以

科学发展观统领监管工作，以创新务实的态度，扎实推进各项具体改革与发展工作，为我国资本市场健康发展做出贡献。