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去年香港首只房地产投资信托基金(REITs)领汇(0823.HK)上市后，曾掀起一股REITs热潮，但随着今年5月REITs热潮逐渐冷却后，多只计划上市的REITs都纷纷打起了退堂鼓。直到7月以来股市回暖以及利率见顶预期增强，才令REITs上市的计划又重新激活，当中除以住宅、写字楼及商场物业为主的REITs外，还有以酒店资产为主的REITs计划上市，一时间REITs上市热潮重燃。
8月以来，随着利率走向明朗化，多只REITs和地产股也重新部署于短期内上市。恒基地产(0012.HK)旗下阳光REITs预计于9月至10月间上市，集资额约35亿港元；而新鸿基地产(0016.HK)的创纪REITs也将恢复发行计划，资产包括10项总值约73亿港元的商贸楼及商场物业，计划集资约39亿港元。
目前，已上市的REITs共有4只，除领汇外，其余3只为泓富(0808.HK)、冠君(2778.HK)及越秀(0405.HK)，股价上均表现不济，其资产主要是香港及国内的商场及商厦物业。而重新激活上市的REITs也都是此类物业，以目前市况看，的确很难猜测计划上市的REITs招股反应如何，不过在股市创新高、市场普遍预计美国利率见顶下，估计新上市REITs的招股反应会有所好转。
除了这些商厦、商场组成的REITs外，最近亦有多只以酒店作为资产的REITs兴起。不过，酒店较受季节影响，并无长期租金保障，因此成为上市忧虑。目前计划上市的酒店REITs包括富豪酒店(0078.HK)及远东发展(0035.HK)分拆的REITs。其实，富豪酒店曾于今年4月已计划推出酒店REITs，预计上市集资约60亿港元，随后因市况逆转而暂时搁置；远东发展亦在8月7日表示，正在研究分拆旗下酒店REITs上市，集资20亿至30亿港元。
综上所述，目前正在筹备上市的REITs有6只，今年底前可能会有2只成功上市。但从已上巿的REITs股价看，已令投资者相当失望，筹组中的REITs要成功突围并不容易，因此，投资者在选择REITs时，应作谨慎考虑。（张国栋）
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